Комментарий перед аукционом Минфина

Комментарий перед аукционом Минфина



3 червня 2014 года
Драгон Капитал

Во вторник, 3 июня, правительство провело очередной аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин предлагал две серии стандартных ОВГЗ с датой погашения 01.06.2016 г. и 10.04.2019 г.

Размещение двухлетних облигаций вновь оказалось успешным. При этом, доходность сделала небольшой шаг вниз, а объемы продаж существенно выросли. Рост спроса был предсказуем на фоне результативности продажи бумаг на прошлой неделе с приемлемым уровнем доходности. В то же время, на данный момент нет уверенности, что весь спрос был рыночным. Минфин получил шесть заявок и удовлетворил четыре из них по минимальной доходности (не исключено, что ряд заявок были поданы на неконкурентной основе). Доходность размещения составила 16,98%. Объем привлечения составил 2 млрд. грн. При этом максимальный бид составил 17,5%. Спроса на пятилетние бумаги не было. Стратегия Минфина на постепенное понижение доходности подтверждается. При этом, остается вопрос, насколько активно в эту игру сейчас играет рынок и не является ли основной спрос дружественным. Последнее пока более вероятно.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Сергей Фурса
Другие обзоры облигаций от Драгон Капитал


Компании

все компании