В январе-мае Укрнафта сократила добычу нефти на 7,4%, газа - на 7,9% - комментарий Экспертов ИК "Альтана Капитал"

В январе-мае Укрнафта сократила добычу нефти на 7,4%, газа - на 7,9% - комментарий Экспертов ИК "Альтана Капитал"



19 червня 2012 года
Инвестиционная компания "Альтана Капитал"

Рекомендация: UNAF, Укрнафта, — покупать


ПАО «Укрнафта», крупнейшая нефтедобывающая компания страны, в январе-мае 2012 года сократила добычу нефти на 7,4% (на 65,36 тыс. тонн) по сравнению с аналогичным периодом 2011 года – до 818,94 тыс. тонн, сообщил агентству Интерфакс-Украина источник в Министерстве энергетики и угольной промышленности.
В то же время добыча газового конденсата Укрнафтой за пять месяцев возросла на 14,6% (на 11 тыс. тонн) – до 86,2 тыс. тонн.
Кроме того, в январе-мае 2012 года компания сократила добычу газа на 7,9% (на 71,2 млн. куб. м) – до 828 млн. куб. м, в том числе природного – на 5,1% (на 35,1 млн. куб. м), до 653,6 млн. куб. м.

Комментарий

Новость является умеренно-негативной для акций Укрнафты, однако падение операционных показателей уже учтено рынком и заложено в движении котировок. Отметим, что объемы снижения производственных показателей Укрнафты за 5 месяцев текущего года полностью соответствуют нашим ожиданиям.
Сокращение добычи нефти и газа в компании наблюдается с 2007 г. и является следствием истощения месторождений и низких темпов ввода в эксплуатацию новых скважин. В свою очередь, сокращение инвестиций в поисково-разведочные работы обусловлено стремлением одного из основных акционеров – группы Приват – максимизировать свободные денежные потоки компании.
Согласно нашим оценкам, по итогам 2012 г. объемы добычи нефти и газоконденсата Укрнафтой сократятся на 4,0%г/г до 2181,12 тыс. т, газа – на 6,0% до 2017,80 млн. куб. м, в том числе природного – до 1567,20 млн. куб. м.
Однако, учитывая общую перепроданность украинского фондового рынка и существенную просадку акций Укрнафты накануне, мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по бумагам компании.

Источник: Инвестиционная компания "Альтана Капитал"

Аналитик: Андрей Тарасенко
Другие рекомендации от Инвестиционная компания "Альтана Капитал"


Компании

все компании