«ИК «Велес Капитал»: Еженедельный обзор за 5 – 8 июня 2011 года»

ВЗГЛЯД ТРЕЙДЕРА
Прошедшая неделя для финансовых рынков Европы и США оказалась на редкость удачной – рынки акций ведущих экономик показали рекордный недельный рост в текущем году. Инвесторы, уставшие от Европейских проблем, с энтузиазмом воспринимают любые новости и заявления о любых мерах направленных на стабилизацию финансовой сферы Еврозоны. Так, на прошедшей неделе было заявлено, что с 9 июля Евросоюз планирует запустить Европейский механизм финансовой стабильности (ESM). Кроме того, рынки положительно восприняли решение ЕЦБ продолжать, как минимум до января, предоставлять банкам неограниченную краткосрочную (до трех месяцев) ликвидность.
Дополнительный заряд позитива инвесторы получили от итогов телеконференции министров финансов стран G7, которая состоялась в среду. В итоговом заявлении говорилось о готовности участников принять экстренные меры в случае развития долгового кризиса в Европе. А то, что кризис в Европе продолжает набирать обороты можно проследить из макроэкономической статистики, выходившей на прошедшей неделе:
• во вторник были опубликованы майские данные по индексу деловой активности в сфере услуг (PMI services index) стран Еврозоны снижение до 46,7 с 46,9 (прогноз 46,5);
• там же отмечается значительное снижение индекса розничных продаж (Retail sales)в мае за месяц -1,0% с +0,3% (прогноз -0,2%);
• опережающий индикатор, как индекс промышленных заказов (Manufacturing orders) в Германии в апреле снизился -1,9% с +3,2% (прогноз -1,0%);
• позже был опубликован индекс промышленного производства (Industrial production) первой экономики Европы в апреле снижение сразу на 2,2% с +2,2% (прогноз -1,0%);
• вышли пересмотренные данные по индексу ВВП (GDP) за первый квартал Еврозоны, который показал нулевой прирост за квартал, при этом к аналогичному периоду прошлого года фиксируется снижение на 0,1%.
Собственно, об этой тенденции говорил и председатель ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции по окончанию заседания комитета банка по ставке рефинансирования (без изменений 1,00%), оценивая ситуацию в европейской экономике как несущую значительные риски дальнейшему росту.
Также на прошедшей неделе международное агентство Fitch снизило рейтинг Испании, страны, куда после Греции сместился эпицентр внимания в связи с ростом финансовых проблем, сразу на три пункта. Но несмотря на это, покупатели на европейских биржах вновь обратили внимание на изрядно подешевевшие за май акции, и на возобновившихся покупках, индексы основных бирж показали недельный итог: DAX +1,33%, CAC40 +3,43%, индекс Лондонской биржи FTSE100 +3,32%.
В США радужный настрой на биржах помимо новостей из-за океана поддерживала и собственная статистика:
• ключевыми для рынка оказались данные, показавшие рост индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Non-mfg business index) в мае до 55,6 с 54,6 (прогноз 55,0);
• в понедельник вышли негативные данные по промышленным заказам (Factory orders) в апреле снижение продолжилось -0,6% с -1,5% (прогноз +0,3%);
• статистика по проданным в США новых автомобилей в мае, которые выросли сразу на 26,1% в годовом исчислении и составили 1 млн.328 тыс. штук;
Выступал на неделе и председатель ФРС США Б. Бернанке, в выступлении которого инвесторы не услышали и намека на возможность принятия ожидаемой рынками программы по типу QE ранее практикуемой для стимулирования экономического роста. Дополнительным фактором способствующем росту покупок в рискованных активах не только в США, стало снижение Народным банком Китая ставки по однолетним кредитам на 0,25%. В итоге индексы бирж США показали рекордный с начала года недельный рост: Dow Jones (30) -3,59%, S&P500 +3,73%, Nasdaq Composite +4,04%.
Эйфория с бирж США и Европы не смогла перекинуться в Азию, здесь инвесторы не смогли найти достаточных основании для масштабных покупок, в итоге за неделю индекс Токийской биржи Nikkei225 +0,23%, Шанхайской биржи -3,91%, Гонконгской биржи -0,30%, корейский KOSPI +0,06%.
В России же напротив, всю неделю на бирже ММБВ-РТС наблюдалось заметное оживление, основанное на сигналах приходящих с внешних торговых площадок и стабилизации на рынке нефти. Кроме того, благодаря активным действиям ЦБ России удалось стабилизировать курс рубля, что стало дополнительным положительным фактором для инвесторов. Итог недели: индекс ММВБ +2,83%, РТС +4,47%.
На сырьевых рынках в ценах на фьючерсные контракты наблюдалась разнонаправленная динамика. Цены контрактов на нефть обновив в понедельник годовой минимум, резко отскочили и в моменте поднимались выше 100 долларов за баррель , но вечером в пятницу при цене 99,45 долларов рост за неделю составлял 1,14%. Аналогично, техасский сорт Light торговался по 84,66 или 1,32% роста за неделю.
Крайне волатильно проходили на Comex торги контрактов на золото, где после роста в моменте до 1642 долларов за унцию цена окатывала в район 1556 долларов, а в итоге недельное снижение составило 2,00%. По серебру при цене в пятницу 28,45 долларов за унцию падение -0,73%. На LME срочные контракты никель за неделю +5,12% , медь -0,09%.
На текущей неделе ожидается – в понедельник МВФ обещает обнародовать доклад по мониторингу банков Испании. Из макроэкономической статистики по Европе промпроизводство, и финальные данные по потребительской инфляции. По США - данные по состоянию федерального бюджета, розничные продажи, потребительская инфляция, промпроизводство в апреле.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРОШЛОЙ НЕДЕЛИ
• Рост цен в промышленности в мае замедлился до 0,2%
• Стахановский вагонзавод пока сохраняет планы по выпуску в 2012г более 8 тыс. вагонов
• Международные резервы Украины сократились за май на $903 млн
• "АвтоКрАЗ" поставил Полтавскому ГОКу 10 спецавтомобилей
• Корпорация "Богдан" в 2012 г. намерена увеличить экспорт автомобилей в РФ почти вдвое
• "Метинвест" в рэнкинге-2011 WSA по стали занял 24-е место, Украина - в тройке нетто-экспортеров стали
• Moody's понизило рейтинги Райффайзен банка Аваль на две ступени
• Украина за 5 мес. увеличила выпуск труб на 5,5%
• Корпорация "Богдан в мае 2012 года сократила выпуск легковых автомобилей почти в 2,1 раза
• Украинский рынок металлопроката за 4 мес. вырос на 1,2%
• При отсутствии господдержки ЗАЗ может закрыться уже в 2013 году
• Алчевский меткомбинат получил очередной транш в $226,5 млн из привлеченного у кипрской Margit Holding кредита на $865 млн

ГМК
Прошедшая неделя для Украинской биржи оказалась крайне неудачной. В то время, как на европейских торговых площадках и в США индексы на активных покупках показывали рекордные в текущем году цифры роста, отечественные инвесторы предпочли продавать все, что продавалось, в итоге в пятницу индекс UX откатывался в район 750 пунктов – уровень апреля 2009 года - разгар первой волны мирового финансового кризиса. На закрытии в пятницу индекс показал 860,8 пунктов или -12,04% за неделю.
Немалая «заслуга» в падении индекса принадлежит акциям сектора ГМК, входящих в его расчет. Никакие корпоративные новости не смогли удержать от снижения бумаги металлургов, которые по недоброй уже традиции возглавили список лидеров снижения среди наиболее ликвидных акций:
• ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь» (AZST) составило 25,43%;
• ОАО «Енакиевский металлургический завод» (ENMZ) -13,47%;
• снижение цены в акциях ОАО «Алчевский металлургический комбинат» (ALMK) составило -11,70%;
• аналогично «улетели» вниз акции ОАО «Авдеевский коксохимический завод»(AVDK) , в пятницу сделки по ним совершались по цене 2,284 грн. или -19,21% за неделю.
Ограниченная активность во втором эшелоне акций ГМК не могла привести к заметному росту - бумаги продавались цены снижались, хотя и не так заметно как в «голубых фишках» сектора. Продолжают держаться лучше рынка акции ОАО «Северный горно-обогатительный комбинат»(SGOK) -3,05%, примерно на таком же уровне потеряли в цене бумаги ОАО «Полтавский горно-обогатительный комбинат» (PGOK) -4,55% за неделю.
Такая ситуация на Украинской бирже сильно контрастирует с ростом в акциях аналогичных компаний в России на прошедшей неделе. Здесь отраслевые индексы RTSmm, MICEX mm, куда входят только бумаги предприятий ГМК, торгуемых на объединенной бирже ММВБ-РТС, росли опережающими рынок темпами +7,39% и +5,29%, в то время как соответствующие общие индексы прибавили RTSI +4,47%, MICEX +2,83%.
Поводом для активных покупок стали новости из Китая, где впервые с 2008 года Народный банк снизил процентную ставку по кредитам на 0,25% - заметный шаг для стимулирования экономики и, как следствие, роста спроса в том числе и на металлургическую продукцию.
Остается надеяться, что и отечественные инвесторы обратят внимание на небывало дешевые акции и вспомнят про кнопку «BUY» на своих торговых терминалах и еще до 17 июня мы сможем увидеть заметное улучшение на Украинской бирже. Предсказать, что будет после этой даты, как и нового чемпиона Европы по футболу, пока крайне трудно.

МАШИНОСТРОЕНИЕ
Прошедшую неполную неделю большинство акций сектора машиностроения вслед за рынком закончили падением. Повышенным спросом пользовались акции «Мотор Сич» (MSICH; -2,77%) с объемом торгов 12 млн. грн. Предприятие не исключает возможность возобновления сотрудничества с холдингом "Вертолеты России" по производству двигателей МС-500В для легких российских вертолетов типа "Ансат" на базе Казанского вертолетного завода (КВЗ, Татарстан).
«Стахановский вагоностроительный завод» (SVGZ; -9,09%) в июне завершит поставку 200 платформ для Латвии, а также предприятие сохраняет планы по выпуску более 8 тыс. вагонов в 2012 году. Акции «Крюковсого вагоностроительного завода» (KVBZ) выросли за неделю на 9,51%, ХК «Лугансктепловоз» (LTPL) на 1,95%.
"АвтоКрАЗ" (KRAZ; +4,44%) в мае поставил Полтавскому ГОКу 10 спецавтомобилей, корпорация «Богдан» (LUAZ; -26,2%) " в мае 2012 года сократила выпуск легковых автомобилей почти в 2,1 раза к маю2011 года.
Незначительным спросом пользовались акции «Турбоатома» (TATM; -77,57%).

Скачать документ

Источник: Велес Капитал