«ИК «Велес Капитал»: Еженедельный обзор за 29 октября – 5 ноября 2012 года»

ВЗГЛЯД ТРЕЙДЕРА
Благодаря урагану Сенди, бушевавшему в понедельник и вторник вдоль восточного побережья США, начало прошедшей недели для финансовых рынков проходило при закрытой в течение двух дней Нью-Йоркской фондовой биржи. Хотя в европейских новостях преобладал позитив, закрытие торгов в США заметно снизило активность инвесторов на европейских торговых площадках. Так, оказались лучше прогнозов данные по ВВП Испании за третий квартал. Итальянский Премьер Марио Монти на пресс-конференции во вторник опроверг слухи, что Италии потребуется внешняя помощь и о возможности скорой отставки его кабинета.
Кроме того, прошла информация о возможности изменения позиции правительства Германии в вопросе предоставления гранта Греции от ЕЦБ на выкуп собственных облигаций, ранее немцы были категорически с этим не согласны. Эти новости в целом сумели задать позитивный настрой европейским фондовым площадкам, который продержался практически всю неделю. Из европейской макроэкономической статистики можно выделить:
• сентябрьский рост индекса розничных продаж (Retail sales real adjusted) +1,5% с +0,3% (прогноз +0,3%);
• в пятницу были опубликованы окончательные значения индексов деловой активности (PMI) по странам зоны евро, которые в целом в октябре оказались лучше их предварительных значений, вышедших неделей ранее - Германия 46,0 (предварительно 45,7), Франция 43,7 (43,5), Италия 45,5 (45,0), Еврозона(17) 45,3 (45,3);
• из негатива выделим продолжающийся рост уровня безработицы (Unemployment) в странах Еврозоны в сентябре +0,2% до 11,6% (прогноз 11,4%).
Но эти данные несущественно повлияли на настроение инвесторов покупать, что обеспечило положительный недельный итог для индексов основных европейских бирж: французский CAC 40 +1,67%, германский DAX +1,83%, английский FTSE +1,06%.
Динамика торгов на фондовых биржах США на прошлой неделе, ограниченной всего тремя торговыми сессиями, отличалась заметной волатильностью, при этом недельное изменение для основных индексов оказалось минимальным. Существенным драйвером для рынков явились данные по рынку труда:
• в четверг ростом биржевых индексов был отмечен выход данных по числу новых рабочих мест в частном секторе (ADP employment) в октябре +158 тыс. с +162 тыс. (прогноз +135 тыс.), но уже в пятницу наблюдалась прямо противоположная картина;
• цифры официальной статистики по количеству новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm payrolls), которая значительно превысила прогноз +125 тыс., фактически в октябре +175 тыс. с +114 тыс. были расценены инвесторами как дополнительный повод для выхода из рискованных активов, как существенно снижающие вероятность скорых мер смягчения кредитно-денежной политики со стороны ФРС США.
Кроме того, перед выборами президента США, которые должны состояться уже в этот вторник инвесторы предпочли дополнительно подстраховаться, итог недели для индексов основных бирж: индекс Dow Jones(30) -0,11%, S&P500 +0,16%, Nasdaq Composite -0,20%.
В течение недели из азиатского региона приходили оптимистические новости, тут основным ньюсмейкером по-прежнему является Китай:
• в среду вышли данные по индексу деловой активности (PMI) в промышленности, который превысил 50 пунктов.
• Кроме того, рассчитываемый HSBC аналогичный по смыслу индикатор, так же показывает существенное увеличение деловой активности в октябре 49,5 с 47,9 пунктов.
Эти данные послужили хорошим драйвером роста для большинства торговых площадок. Банк Японии продолжил ослабление кредитно-денежной политики, объявив в понедельник о программе дополнительного увеличения объема покупок облигаций на 11 трлн. йен. Все это способствовало поддержанию положительной атмосферы на азиатских фондовых биржах с недельным итогом: индекс NIKKEI225 1,32%, индекс Шанхайской биржи SSE Composite +2,43%, индекс Гонконгской биржи Hang Seng +2,63%, Сеульской биржи KOSPI +1,44%.
Помимо общемировых экономических новостей, существенным негативным фактором определившим динамику торгов на бирже ММВБ-РТС на прошлой неделе стало продолжение снижения мировой цены нефти, в итоге индексы показали небольшой недельный рост РТС +0,19% , ММВБ +0,26% .
Рынок драгметаллов оказался под сильным понижательным давлением после выхода в пятницу новостей по рынку труда США. Цена золотых фьючерсов в пятницу пробила вниз ключевой психологический уровень 1700 долларов за унцию, и к вечеру в пятницу золото торговалось по 1678 долларов или -1,94%. Откат вниз цен на серебро оказался более существенным, здесь недельные потери составили 3,74%.
Прошлая неделя стала седьмой подряд неделей снижения для рынка промышленных металлов. На LME медь к пятнице ушла в район 7679 долларов тонна или -2,15% за неделю, аналогично никель 16005 долларов или -0,19%.
Несколько притормозив снижение неделей ранее, в прошлую неделю срочные контракты на нефть сорта Brent потеряли 4,47% при цене в пятницу 104,8, нивелировав, таким образом, до паритета разрыв с нефтью сорта WTI, ранее сформировавшийся на рынке. В то же время техасская нефть подешевела на 1,04%.
На текущей неделе рынки ожидают исход президентских выборов в США, заседания комитета и управляющего совета ЕЦБ и Банка Англии. Из макроэкономической статистики: данные по потребительской инфляции в Еврозоне и индексы деловой активности в непроизводственной сфере.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРОШЛОЙ НЕДЕЛИ
• ВВП Украины в III кв.-2012 упал на 1,3% к III кв.-2011
• "Метинвест" в I пол.-2012 снизил чистую прибыль на 71%
• DTEK Holdings откроет "ДТЭК Днипроэнерго" кредитную линию 51 млн грн
• Украина за 10 мес. сократила выпуск основных видов металлопродукции и незначительно нарастила производство ЖРС
• Дефицит госбюджета Украины в сентябре возрос на 7,73 млрд грн
• "Метинвест" к концу месяца намерен привлечь предэкспортное финансирование на $225 млн
• Крюковский вагонзавод намерен за 4-5 лет довести до 50% долю пассажирского вагоностроения
• ArcelorMittal в III квартале получила $709 млн убытка, снизила EBITDA на 45%
• Украина за 10 мес. сократила производство кокса почти на 3%, труб на 5%
• КВСЗ намерен в 2013г увеличить до контрольной долю в "Гомельском вагонзаводе"
• Государственные "Центр-" и "Донбассэнерго" за 9 мес. снизили потребление газа на 12%
• "Метинвест" в I полугодии снизил доход от реализации металлопродукции на 6% и нарастил выручку от реализации ЖРС с углем на 2%

ГМК
Торги на Украинской бирже, получив импульс к росту в последнюю сессию неделей ранее, прошедшую неделю начались с уверенного подъема. Индекс биржи UX даже сумел протестировать психологический уровень 900 пунктов, где он не был больше трех недель, но развить успех при противоречивом внешнем информационном фоне не удалось и в результате последующей фиксации прибыли, UX существенно подрастерял в недельном росте, но при этом итог недели составил уверенные +2,43%.
Акции предприятий сектора ГМК всю прошлую неделю следовали за рынком – активно покупались в начале недели, показывая впечатляющие цифры роста, а затем не менее активно распродавались. «Голубые» фишки металлургических предприятий разошлись по разным полюсам. По рынку итог недели зафиксирован в акциях ОАО «Алчевский металлургический комбинат» (ALMK) +2,24%, вероятно поддержку бумаге оказывают оперативные данные по темпам изменения объемов выпуска основной продукции за десять месяцев текущего года, где предприятия сохранило вблизи цифр прошлого года объемы выпуска стали и чугуна, в то время как в среднем по Украине производство этой продукции просело на 7% и 1% соответственно.
По итогам прошлой недели не удержались на положительной территории акции ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь» (AZST) -2,95%. Согласно оперативной статистике за январь-октябрь текущего года предприятие остается аутсайдером отрасли по темпам прироста выпуска основной продукции, снижение по прокату за этот период -21,8%, по стали -18%, по чугуну -17,6% - это естественным образом сказывается на отношение инвесторов к этой бумаге.
Акции ОАО «Енакиевский металлургический завод» (ENMZ) за неделю сохранили позиции на положительной территории +0,85%. Объем спроса в бумагах второго эшелона металлургов оставался исчезающе малым, акции практически остаются без внимания на фоне относительно уверенного движения вверх в наиболее ликвидных бумагах.
Динамика спроса на акции ОАО «Авдеевский коксохимический завод» (AVDK), входящие в расчет индекса UX в целом повторяла ситуацию на украинской бирже, где наблюдался рост в начале недели и последующее падение. В итоге цена бумаги за неделю осталась почти без изменения +0,08%. На этом фоне отдельные акции другого коксохима ОАО «Ясиновский коксохимический завод» (YASK) в конце недели находили покупателя по цене с дисконтом -7,93% к началу недели.
Особой активности в течение недели в акциях ГОКов из второго эшелона не наблюдалось, наиболее ликвидные бумаги ОАО «Северный горно-обогатительный комбинат»(SGOK) +1,42%. Отдельные сделки в акциях ОАО «Полтавский горно-обогатительный комбинат» (PGOK) проходили вблизи уровня прошлой пятницы и не показали существенного изменения -0,68% за неделю.
Сейчас динамика на мировых торговых площадках будет оставаться смешанной, факторами движения как со знаком плюс, так и со знаком минус могут стать итоги президентских выборов в США, кроме того рынки ожидают очередные новости и Европы от ЕЦБ, заседание управляющего комитета по ставке которого будет проходить в четверг. Вероятно, инвесторы на Украинской бирже продолжат действовать с оглядкой на общемировые тенденции финансовых рынков.

Скачать документ

Источник: Велес Капитал