Финансовая аналитика от Альпари Опционы на сахар: выгодное предложение

На товарной бирже фьючерс на сахар достиг нового уровня поддержки в $18,5. Продолжится ли коррекция в ноябре? Ситуация складывается неоднозначно. За возобновление роста выступают последствия пожара на складах бразильской компании Copersucar SA в порту Сантос 18 октября 2013 года. Урон составил 180 тыс. т сахара, в общей сложности повреждены 6 складов. Однако представители компании сообщили, что серьезных повреждений нет и отгрузочные работы в порту скоро возобновятся. Тем временем объемы сырья ожидающие транспортировки снизились на 14% до 1,18 млн т. Среди других бычьих факторов поддерживающих цену на сахар стоит отметить повышение спроса со стороны Китая в сентябре на 1,1% г/г. Активный рост спроса наблюдался и в августе. Кроме Китая, интерес к сахару проявила Индия, заключив экспортную сделку на поставку 175 тыс. т в декабре.
Возобновлению роста котировок будет способствовать сокращение урожая сахарной свеклы в США и падение объемов производства сырья у крупнейшего бразильского производителя UNICA. Так по данным Crop Progress в Штатах собрано 62 % сахарной свеклы по сравнению 71% в прошлом году. Производство сахара в начале октября по данным UNICA упало на 30%, сбор тростника на 18%. Однако за сезон сборы выросли на 12,5%.
Так же есть ожидание очередных конфискаций сахара в счет уплаты долгов американских производителей, может уменьшить импорт США.
Несмотря на то, что бычьих факторов достаточно, чтобы возобновить рост, есть ряд причин, чтобы в этом усомниться. Повышение спроса в Китае сопровождается ростом его производства. В 3 квартале прирост составил 14,4%.
Мексика рассматривает возможность увеличить НДС на ряд продуктов и напитков американского производства, что в свою очередь скажется на потреблении сахара производителями внутри США в негативную сторону.
В такой неоднозначной ситуации, мы рекомендуем продавать опционы call, забрав премию с рынка, оставаясь в выигрыше при любом исходе.

Анна Кокорева, аналитик
Компания Альпари
+7 495 649 82 54
Anna.Kokoreva@alpari.org

Источник: Альпари