Форекс-аналитика от Альпари Греческий кризис

Греция продолжает виртуозно балансировать на краю долговой ямы. Для получения очередного транша помощи от внешних кредиторов Афины вновь вынуждены вводить непопулярные меры. В этот раз греческий парламент одобрил условное сокращение 25 тысяч бюджетников и значительное сокращение зарплат в госсекторе. Мера, направленная на сокращение дефицита бюджета, коснется в первую очередь учителей и полицейских. Граждане этих профессий попадают в рабочий резерв с правом получения 75% от зарплаты в продолжение последующих восьми месяцев, в течение которых они должны найти себе новое место работы.
Сокращение тысяч госслужащих является одним из условий получения очередного транша помощи объемом в €7 млрд. от внешних кредиторов.
Очевиден тот факт, что все уволенные не столько будут стремиться найти новую работу, которой в Греции просто нет, сколько выйдут на улицы и присоединятся к протестующим профсоюзам, а политические оппозиционеры, голосовавшие против принятия нового закона, получат еще большую общественную поддержку.
С 2010 года Греции было предоставлено более 200€ млрд. помощи. Помогло ли это стабилизировать ситуацию в экономике? Ответ - нет, все стало значительно хуже. Безработица выросла почти в три раза - с 10.8% до 27%, ВВП сократился с 321$ млрд. до 249$ млрд. Уровень долга по отношению к ВВП вырос со 129% до 156%.

Меры, направленные на стабилизацию ситуации в Греции, не работают. На фоне этого могут возобновиться переговоры о «решении» греческих проблем путем списания части долга. В ноябре подобные заявления уже звучали со стороны главы МВФ Кристин Лагард. В тот момент Германия категорически отрицала подобный сценарий, как незаконный, и настаивала на альтернативных способах решения вопроса. Позиция Германии была настолько категорична ввиду ключевой роли этой страны в фонде помощи еврозоны.
Если кипрский сценарий повторится в Греции, списание долга ляжет на плечи немецких налогоплательщиков и покажет остальным европейским должникам, что подобная практика «реструктуризации» за счет Германии возможна и в будущем.
Экономика Греции находится в рецессии, она держится на кредитных средствах, и сокращение финансирования греческого долгового пузыря приведет к дефолту. Этот сценарий неинтересен политическим лидерам ЕС, следовательно, финансирование юга за счет севера, вероятнее всего, продолжится. К чему это может привести в долгосрочной перспективе? К глобальной распродаже греческих активов и росту политической неопределенности в маленькой южной стране.


С уважением, Александр Михайленко
финансовый аналитик Альпари
+38 (044) 206 01 71

Источник: Альпари