Финансовый обзор от Альпари Евро – анализ валютного рынка

Евро продолжает снижаться с июньских максимумов. Среднесрочный тренд остаётся медвежьим и в данный момент рынок находится в районе ключевой зоны поддержки дневного таймфрейма 1.2795 – 1.2835 (спот). Бычья свеча, закрывшаяся вчера свидетельствует о том, что эти ценовые уровни выступают целями для медвежьих позиций, открытых ранее на более высоких отметках, а нисходящее ценовое движение в районе этих уровней может замедлиться:


С точки зрения фундаментального анализа европейская валюта слабее американской. Если в США уже звучат первые осторожные заявления о том, что в течение нескольких лет программа стимулирования экономического роста может быть свернута, а учетные ставки - повышены, то в Европе ситуация диаметрально противоположна.
Ставка ЕЦБ находится на рекордно низких отметках, а Марио Драги в одном из своих последних заявлений отметил, что в будущем этот показатель может продолжить снижаться на фоне критического ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. ЕЦБ теперь отдает преимущество вербальным интервенциям, а не реальному снижению учетных ставок. Кроме этого регулятор будет информировать участников рынка обо всех грядущих изменениях в монетарной политике во избежание неоправданного роста рыночной волатильности на тех или иных слухах.
Рассмотрим расклад сил на фьючерсном рынке европейской валюты. Падение рынка совпадает с наращиванием позиций на продажу со стороны крупных спекулянтов (салатовая стрелка на графике ниже). Об этом свидетельствует последний отчет комиссии по фьючерсным рынкам США (CFTC). Крупные спекулянты движутся вместе с рынком, то есть покупают в период бычьего рынка и продают во время снижения. Это подтверждает существующий среднесрочный медвежий тренд:


Вывод: Каких-либо технических разворотных сигналов на рынке европейской валюты сейчас нет. Тем не менее, цены находятся в районе уровня поддержки, что увеличивает вероятность формирования коррекции с текущих цен.
В Европе в данный момент проводится мягкая монетарная политика с высокой вероятностью ее дальнейшего продолжения и/или смягчения, тогда как в США говорят о возможном сворачивании программы стимулирования экономики в течение двух-трех лет. На фоне этого евро выглядит слабее, чем доллар.
В любом случае, долгосрочный тренд определится после выхода из диапазона 1.28 – 1.34. Если в течение июля мы не увидим нагнетания пессимистических настроений вокруг очередной европейской державы, евро может выйти из вышеуказанного коридора только в августе-сентябре, когда на рынок вернутся крупные игроки и начнётся очередной период активной торговли.

С уважением, Михайленко Александр
финансовый аналитик
Альпари

Источник: Альпари