Обзор рынка кукурузы

Цены на кукурузу, как и на любой другой продукт из огромного списка Commodities, часто подчиняются сезонным тенденциям. Они определяются рыночными уровнями спроса/предложения, которые растут или снижаются в большинстве случаев достаточно предсказуемо. Низкие цены, как следствие высоких уровней предложения на рынке, часто совпадают с периодами сбора урожая – с сентября по декабрь. Начало нового года совпадает с завершением очередного цикла сбора урожая. В это время часто начинается один рыночный тренд и завершается другой. После распродаж начинается очередной период роста и наоборот.
Сейчас рынок кукурузы показывает уверенный рост, среднесрочный тренд остается бычьим. Ближайшая цель – зона продавцов 765$ (мартовский фьючерс). Ключевой уровень находится в районе 680$. Уверенное обновление этого ценового значения может говорить о развороте рынка:

Подтверждение бычьего тренда прослеживается в отчетах (commitment of traders reports) комиссии по фьючерсным рынкам США (CFTC). Индекс C.O.T является великолепным индикатором рыночных настроений. Он дает нам возможность понять соотношение сил на рынке и показывает возможные точки разворота. Если большинство крупных спекулянтов находятся в длинных позициях, а хеджеров – в коротких, это сигнализирует о приближении разворота рынка вниз. И наоборот. Разворот, как правило, происходит в течение месяца после возникновения сигнала.
На прошлой неделе индекс C.O.T показал, что львиная доля крупных спекулянтов находятся в медвежьих позициях, а хеджеров – в бычьих. Это классический сигнал на повышение, подтверждающий описанную выше техническую картину на рынке:


Вывод:
Текущий рост рынка может продолжиться. Это подтверждается целым рядом факторов:
1. С точки зрения технического анализа, рынок находится в бычьем тренде, разворотных сигналов не наблюдается
2. В начале января после сбора урожая часто начинаются активные покупки «дешевых» commodities.
3. В начале года крупные инвесторы определяются с выбором наиболее перспективных для покупки активов. Следовательно, мы можем стать свидетелями начала нового среднесрочного тренда.
4. Анализ открытых позиций крупнейших участников рынка подтверждает господствующие бычьи настроения.


По моему мнению, наиболее привлекательными сейчас выглядят длинные позиции - структурированные продуты, рассчитанные на рост рынка в течение последующих 3 – 6 месяцев. При этом, учитывая сильное однонаправленное движение последних дней, существует вероятность формирования ценовой коррекции.

Успехов!


А. Михайленко,
менеджер-аналитик официального партнера Альпари в Киеве

Источник: Альпари