Финансовая аналитика от Альпари Вечно растущие акции ритейлеров могут растерять любовь инвесторов

Российский фондовый рынок к полудню в среду торгуется с повышением. Ведущие биржевые индексы в среднем прибавляют 0,6%, в лидерах роста бумаги Мечела и Ростелекома, в отрицательной зоне торгуются расписки Русала и КАМАЗ.
Внешний фон остаётся неоднозначным. Американские индексы завершили предыдущую сессию небольшой просадкой, фьючерс на индекс S&P к текущему моменту растёт. Цены на нефть в середине недели снижаются. Нефть марки Brent с поставкой в сентябре упала до $102,8 за баррель. Цена WTI по сентябрьским контрактам составила $97,07 за баррель на торгах в Нью-Йорке.
Российский рубль продолжает слабеть в парах с долларом и евро. Вчерашний скачок наверх стал эмоциональной реакцией инвесторов на внешние новости, глобально же тенденция не изменилась. Курс доллара нацелился на 36,30, и при пробое этой отметки «быки» станут сильнее. Центробанк пока воздерживается от активных рыночных интервенций.
Макроэкономический календарь предыдущие два дня не давал продуктивной информации инвесторам, но сегодня всё изменится. Еврозона в 13:00 мск представит данные по промышленному производству, США во второй половине дня выпустят статистику по розничным продажам и производственным запасам. Всё это может вызвать реакции реакций в евро/долларе и западных индексах.
Индекс ММВБ остаётся внутри диапазона 1360-1395 пунктов, «быки» смотрят в сторону 1400 пунктов, но поводов для такого движения пока не слишком много.
На фоне продовольственных санкций России корпоративные новости отошли на второй план. Россияне гадают на тему дефицита и роста цен. Между тем ритейлеры уже сообщили Минпромторгу о том, что ряд поставщиков объявил о повышении отпускных цен. В частности, X5 Retail Group заявила, что ряд поставщиков уведомили компанию о повышении цен и корректировки объёмов поставок на ряд продуктов. Пока речь идёт о морепродуктах и плодоовощной продукции.
Ранее чиновники пообещали отслеживать динамику цен на продовольствие. В списке товаров, розничные цены на которые будут отслеживаться, 40 категорий. Сети получили его на прошлой неделе и с минувшей пятницы отчитываются региональным властям. По этим категориям, а также по 13 социально значимым продуктам питания сети должны будут сообщать муниципальным властям минимальную и максимальную цены. Помимо этого каждый муниципалитет будет самостоятельно отслеживать цены в пяти федеральных сетях, пяти местных, а также на продовольственных рынках.
Между тем, если государство всерьёз займётся регулированием цен на продукты питания, оборот которых составляет львиную долю прибыли сетей, то деятельность ритейлеров может стать убыточной. С другой стороны, если пустить всё на самотёк, то часть продуктов станет неприемлемо дорогой, и население начнёт переходить на более дешёвые товары-субституты или откажется от их потребления вообще. Это значит, что ритейлеры начнут терять на уменьшении суммы среднего чека. Таким образом, можно спрогнозировать, что во втором полугодии финансовые показатели сетей могут ухудшиться, а значит, от инвестиций в некогда любимые рынком Магнит и Дикси стоит воздержаться. Другое дело акции Русгидро.
В настоящий момент на графике Русгидро можно наблюдать классическую фигуру разворота «Двойное дно». Это может означать прекращение нисходящего тренда, берущего начало с июня. Уровень 0,63 был успешно пробит снизу, далее этот уровень был также обозначен. В текущей ситуации ближайший уровень фиксации прибыли 67– 67,5 копеек за акцию.
Русгидро (30 min, MICEX)

Анна Кокорева, аналитик Альпари

Источник: Альпари