Обзор рынка металлов

Золото продолжает расти на фоне выступлений Джанет Йеллен
Драгоценные металлы продолжают медленно, но уверенно расти. Причем в первый день июля стоимость золота достигла $1 332 за тройскую унцию, что стало максимумом за последние четырнадцать недель. В свою очередь, серебро через день достигло $21.28 – максимального уровня за последние пятнадцать недель. Тогда же глава ФРС выступала в Нью-Йорке в рамках мероприятия, организованного Международным валютным фондом. Джанет Йеллен заявила, что нет необходимости производить какие-либо изменения в текущей политике Центробанка. Из этого можно сделать вывод, что ставки останутся на низком уровне в течение «продолжительного времени», что вызывает обеспокоенность из-за низкого уровня инфляции. На этом фоне золото выступает в качестве инвестиции, альтернативной государственным бумагам США, которые фактически не приносят дохода.

Данные по рынку труда США
Научно-исследовательский институт ADPопубликовал данные по американскому рынку труда. Так, в июне количество нанятых на работу достигло максимальных значений с ноября 2012 года. Число занятых в частном секторе по итогам июня составило 281 000 человек, что превысило все самые оптимистичные ожидания.

Представители ФРС считают, что в ближайший год-полтора уровень безработицы в США упадет до 5.5% с текущих 6.3%. Кроме этого, одним из условий для повышения процентных ставок выступает как раз дальнейшее снижение показателя. Отметим, что самая большая проблема в этой сфере – у молодежи, среди которой безработица составляет 13.2%. Впрочем, год назад незанятых было на 3% больше, однако индикатор все еще находится на высоких отметках, что и вызывает опасения, поскольку новое поколение не в состоянии найти себе работу.

Инвесторы возвращают свои инвестиции обратно в SPDRGoldTrust
После того как в течение последнего года инвесторы в основном избегали вложений в золото, сейчас ситуация несколько изменилась. Об этом свидетельствует рост покупок драгметалла через крупнейший в мире ETF-фонд SPDRGoldTrust. Их темпы в последнее время достигли максимального значения с 2011 года. Активы фонда, видным акционером которого выступает миллиардер Джон Полсон, выросли на 1.4% до 796.39 тонн только за 30 июня и 1 июля. Это оказалось самым крупным двухдневным приростом с ноября 2011 года. Отметим, что в прошлом году из этого фонда продано порядка 550 тонн, а котировки желтого металла рухнули на 28% – самое большое падение за последние три десятилетия.

Драгоценные металлы в текущем году подорожали в среднем на 10%, опережая рост товарного рынка, рынка акций и облигаций. Только коммерческий банк GoldmanSachsGroup, а также финансовый конгломерат Societe Generale SA прогнозируют дальнейшее падение стоимости золота по итогам текущего года. Однако сейчас геополитические угрозы, связанные с эскалацией насилия в Ираке и напряженностью в Восточной Европе, повысили спрос на драгметалл.

Более $73 млрд инвестиций изъято из золотых ETP-фондов (биржевых продуктов) по итогам прошлого года. Если же брать во внимание ETFSPDRGoldTrust, то с декабря 2013-го его активы упали на 0.2%, а в июне они достигли максимального уровня с декабря 2008 года. Для сравнения, за первые шесть месяцев 2014 года инвесторы суммарно изъяли $319 млн из золотых ETF, однако за тот же период вложили $44.1 млрд в американские ценные бумаги. И хотя в общем макроэкономический фон остается недружественным по отношению к рынку драгметаллов, постоянное сокращение программы количественного смягчения в США, а также разговоры о мощном росте процентных ставок до 2016 года пока что не привели к последующей распродаже золота.

Движение рынка
В период с 30 июня по 3 июля цена драгметалла особо не изменилась. Тем не менее обновлен апрельский максимум на уровне $1 332 за тройскую унцию. Особое внимание следует обратить на уровень поддержки $1 306 за тройскую унцию. Его пробой с технической точки зрения может стать сигналом для начала краткосрочных распродаж. С другой стороны, локальное сопротивление $1 330 за тройскую унцию пока что сдерживает последующее укрепление желтого металла. Биржевые игроки, рассчитывающие на среднесрочное падение золота, пока что защищают обозначенный уровень, совершая у него новые продажи. Впрочем, пробой может привести к тому, что «медведи» ретируются, а цена продолжит свое повышение.

Окончание 117-летней эпохи расчетов
14 августа заканчивается действие текущего 117-летнего ориентира для ценообразования серебра. Вероятно, будет выбран альтернативный вид определения цены, если «критическая масса» со стороны рынка это поддержит. Гарри Джонс, главный исполнительный директор Лондонской биржи металлов (LME), а также Мэтью Чемберлен, руководитель по развитию бизнеса биржи, рассказали о существующих предложениях. Так, LME, AutillaLtd., BloombergLP, CMEGroupInc./ThomsonReuters, ETFSecuritiesLtd., IntercontinentalExchangeInc. и Platts предложили свое видение нового ценообразования серебра. Теперь осталось дело за малым: нужно, чтобы большинство крупных участников торгов одобрили одно из предложений.

Движение рынка
В период с 30 июня по 3 июля серебро демонстрирует повышенную волатильность, однако четкого направления уже не видно. После того как за предыдущие четыре недели лунный металл вырос на 10%, наступил боковик. При этом ближайшим сопротивлением выступает уровень $21.70, а поддержкой – $20.60.

Источник: FOREX MMCIS group