Обзор рынка металлов

Gold, H4
Рынок драгметаллов продолжает отыгрывать разнонаправленные данные по изменению спроса на данный актив, а также ослабление американской валюты.

Завершая и без того волатильную неделю, золоту удалось прибавить лишь не многим более 20 долларов на унции металла при общем диапазоне торгов в 40 долларов. Наиболее мощное ценовое движение прошлой недели детально рассмотрено в предыдущем обзоре, однако не можем оставить без внимания последний торговый день завершившейся недели.

В пятницу 6 декабря на рынок поступило ряд разнонаправленной макроэкономической статистики, отразившейся на общей динамике торгов «желтым металлом». Более оптимистичные данные по трудоустройству в Соединенных Штатах, нежели прогнозировали профильные эксперты, были полностью отыграны рынком. Но стремительное укрепление доллара США, американского фондового рынка и золота не имело долгосрочного характера. Отсутствие реального спроса на фоне неопределённости относительно дальнейших действий ФРС по изменению объёмов поступающей ликвидности в экономику страны несколько охладило ажиотаж на рынке, что привело к более чем равноправному откату котировок.

С открытием торгов в понедельник 9 декабря стало известно, что спрос на бумажное золото продолжает сокращаться. Это отображается в увеличении коротких позиций ЕТF-фондов, что, в свою очередь, приводит к сокращению объёмов управляемого ими золота. Согласно данным Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами в США, продажи фьючерсных контрактов выросли на 6.2% ? до 79.6 тыс. контрактов, что на 0.6% ниже рекордного показателя, зафиксированного в июле текущего года.

Однако увеличение физического спроса в Китае поддержало котировки актива, которые продолжили рост после обнародования данных о том, что в октябре Поднебесная закупила второй по величине объём золота у Гонконга, обогнав ранее крупнейшего импортёра данного металла – Индию. Отток золота из ЕТF-фондов, превысивший 790 т с начала года, полностью нивелируется ростом физического спроса в Китае.

Однако оптимизм инвесторов в отношении дальнейшего увеличения стоимости «желтого металла» сдерживается неопределённостью в связи с разнонаправленными заявлениями глав региональных федеральных банков относительно дальнейшей судьбы QE. По мнению руководителя ФРБ Далласа Ричарда Фишера, Федрезерву необходимо начинать сокращение объёмов поступающей ликвидности, имея чёткий календарь поэтапного свертывания стимулирования. Это, безусловно, оказало некое давление на ранее наблюдаемое укрепление котировок золота.

С технической точки зрения «желтый металл» вошел в фазу коррекции после очередного обновления минимумов. В качестве локального уровня сопротивления может выступить отметка в 1290 долларов за унцию. Однако более точно определить дальнейшее движение котировок можно будет лишь после оглашения официального решения по условиям монетарной политики ФРС, запланированного на 18 декабря.


Silver, H4
Несмотря на довольно высокую зависимость серебра от спекулятивного спроса и силы американской валюты, приводящих к повышенной корреляции данного актива с общей динамикой движения котировок золота, одним из основных факторов укрепления стоимости «лунного металла» послужили положительные данные из Китая.

В воскресение 8 ноября Поднебесная обнародовала информацию по изменению сальдо баланса внешней торговли за ноябрь текущего года. Согласно опубликованным данным Национального бюро статистики Китая, рост положительного сальдо баланса внешней торговли превысил предыдущее значение при прогнозируемом сокращении показателя. Восходящая динамика этого индикатора обусловлена увеличением экспорта в ноябре на 12.7% при прогнозируемом росте лишь на 6.2%, в то время как импорт сократился на 5.3% при ожидаемом уменьшении на 6.4%. Более оптимистичные данные по балансу внешней торговли поддержали рост котировок серебра, который ограничивался лишь заявлениями политиков из США относительно дальнейшей судьбы программы QE.

Источник: FOREX MMCIS group