Обзор рынка металлов / Gold - Silver

Gold, H4
Рынок драгметаллов и, в частности, фьючерсы на золото завершили торги прошлой недели вблизи важного психологического уровня в 1250 долларов за унцию. Активности среди инвесторов не замечалось, так как в США праздновали День благодарения. Однако уже с открытием отчётной недели общая ситуация на рынке несколько изменилась. В понедельник 2 декабря котировки золота в очередной раз оказались под давлением продавцов, что привело к обновлению минимумов ниже отметки в 1220 долларов за унцию «желтого металла». Как отмечают эксперты, подобная реакция инвесторов связана с укреплением доллара США на фоне преимущественно положительной макроэкономической статистики перед долгими выходными на финансовых рынках в Соединённых Штатах. Однако ослабление американских фондовых индексов оказало поддержку котировкам золота, снизившимся к психологически важному уровню поддержки в 1200 долларов за унцию.

Вплоть до выхода важной макроэкономической статистики из США в среду 4 ноября февральский фьючерс на золото торговался в пределах узкого ценового диапазона 1225–1215 долларов за унцию. Однако поступившие на рынок оптимистичные данные по изменению занятости от исследовательского института ADP изменили общее настроение рынка. Отметим, что при прогнозируемом сокращении темпов роста занятости в частном секторе США до 172 тысяч в ноябре их количество увеличилось на 215 тысяч. Зафиксированный прирост этого показателя за анализируемый период оказались самыми высокими с февраля 2012 года. Безусловно, эти данные выступили мощным «бычьим» сигналом, так как они в очередной раз поддержали ожидания участников рынка относительно того, что Федрезерв может прибегнуть к сокращению объемов программы количественного смягчения в обозримом будущем. Однако поступившие данные по сокращению значения индекса ISM в секторе услуг в ноябре до 53.9 пункта против прогноза в 55 пунктов привели к потере достигнутого ранее доверия к доллару, что, в свою очередь, оказало дополнительную поддержку котировкам золота.

Но отсутствие спроса выше отметки в 1250 долларов за унцию заметно охладило «бычий» настрой. На 4-часовом графике чётко видно, что металл продолжает снижаться в пределах широкого нисходящего канала, тем не менее при приближении к нижней границе и отметке в 1200 долларов за унцию физический спрос на золото удерживает «медведей». Лишь дальнейшее укрепление американского фондового рынка и отсутствие консолидации доллара США может привести к снижению котировок «желтого металла» ниже отмеченного уровня поддержки.


Silver, H4
Нисходящая динамика котировок серебра в точности отыгрывает изменения стоимости золота, с одной лишь разницей: падение котировок «лунного металла» в понедельник 2 декабря превысило 6%, в то время как снижение стоимости «желтого» ограничилось ослаблением лишь в 3.5%. Также отметим и то, что наблюдаемый отскок от достигнутых минимумов несколько отличается. Котировкам золота удалось в полной мере компенсировать просадку, тогда как активность «быков» по серебру ограничилась 84% роста от наблюдаемого ослабления в понедельник. Это может указывать и на снижение физического спроса на «лунный металл» в качестве сырья. Однако общая динамика движения этих двух активов имеет общий вектор, заданный основным фактором ценового изменения – отсутствием спроса на защитные активы ввиду низкого уровня инфляции в крупнейших странах мира. В связи с этим отрицательная динамика движения остаётся приоритетным направлением вплоть до оглашения результатов по решению Комитета по открытым рынкам ФРС, запланированного на 17–18 декабря.

Источник: FOREX MMCIS group