Обзор рынка металлов

Gold, H4
Рынок драгметаллов завершил прошлую неделю в ожидании решения по урегулированию ядерного вопроса в Иране и применённых к нему санкций. Вплоть до открытия торгов в понедельник 25 ноября котировкам «желтого металла» не удавалось зафиксироваться ниже отметки в 1240 долларов за унцию. Довольно мощным «бычьим» сигналом для драгметаллов и золота в том числе послужили новости о положительных результатах проводимого саммита, на котором Ирану всё же удалось достичь компромисса в своей ядерной программе с шестью мировыми лидерами (США, Китай, Россия, Германия, Великобритания и Франция). Данное соглашение позволит существенно увеличить экспорт иранской нефти, что, в свою очередь, окажет давление на стоимость «чёрного золота» на мировых рынках. Подобная динамика на рынке нефти, как правило, положительно отражается на котировках драгметаллов, так как спекулянты переводят свои активы из потенциально невыгодного инструмента в золото.

На фоне этого спрос на последнее поддержал «бычьи» настроения инвесторов в золоте, что укрепило позиции драгметалла после обновления минимумов вблизи отметки в 1230 долларов за унцию. Укрепление золота поддержал и рост физического спроса на него в Китае. По мнению профильных экспертов, у Поднебесной есть все шансы стать лидером среди импортёров «желтого метала», если текущие темпы роста удержатся до начала 2014 года. Отметим, что объёмы золота, ввезённого в Китай из Гонконга в октябре, практически достигли 130 тонн, в то время как в сентябре импорт не превышал и 110 тонн.

Однако явного преимущества для золота среди покупателей и продавцов на рынке драгметаллов всё же нет. После повторного тестирования последних максимумов немногим выше отметки в 1250 долларов за унцию котировки скорректировались к уже привычной области поддержки 1235–1240 долларов за унцию.

Несмотря на то что физический спрос в Китае продолжает увеличиваться, доходность американского фондового рынка по-прежнему заметно выше, что и выступает основным сдерживающим фактором для роста котировок золота. Тесная корреляция между этими рынками в полной мере отображает настроения крупных инвесторов и их ожидания относительно обсуждаемого начала сокращения программы QE в США.


Silver, H4
Динамика движения котировок по золоту и серебру по-прежнему имеет общий вектор, однако нисходящий потенциал стоимости последнего заметно ниже. Но дальнейшее укрепление американских фондовых индексов способно привести к снижению спекулятивного спроса на серебро. Также отметим, что обнародованные данные по рынку труда в США и индексу Chicago PMI оказали поддержку фондовому рынку и американской валюте, в которой и выражается номинальная стоимость серебра. Укрепление экономики Соединенных Штатов положительно для американской валюты и фондового рынка, что, в свою очередь, указывает на потенциал дальнейшего снижения инвестиционного спроса на драгметаллы и серебро в частности. В связи с этим можем отметить, что уровень в 19 долларов за унцию серебра является главной целью «медведей» при условии отсутствия существенной коррекции американских фондовых индексов в ближайшей перспективе.

Источник: FOREX MMCIS group