Фундаментальный обзор по развивающимся рынкам БРИК

В ходе прошедшей недели торги на фондовых площадках стран-участниц блока БРИК завершились с разнонаправленной динамикой ключевых индексов, что говорит о разном отношении международных и внутренних инвесторов к каждой стране в отдельности. Конечно, также определенное влияние на ведущие фондовые индексы блока оказали новости мирового масштаба, такие как назначение нового председателя Федерально Резервной Системы США и смягчение монетарной политики Европейского центрального банка. В принципе, оба события говорят в пользу удешевления стоимости капитала для инвестирования, что уже повысило аппетит к риску на фондовых рынках развитых стран. Так, ЕЦБ, скорее всего, будет и дальше использовать снижение ключевой процентной ставки как механизм стабилизации экономической ситуации в регионе, а новый глава ФРС Джанет Йеллен, которая известна своей поддержкой мягкой монетарной политики Федрезерва, дает рынкам определенные гарантии того, что программа выкупа активов сохранит свои прежние объемы еще некоторое время.

Что касается макроэкономической статистки из самого БРИК, то на прошлой неделе ее было не так много. В понедельник Россия опубликовала данные по динамике объемов промышленного производства по итогам октября. Как показали отчеты, в прошлом месяце объемы промышленного производства сократились на -0.1% после предыдущего роста на 0.3% в годовом исчислении, то есть, данная отрасль российской экономики стоит «на нуле» уже более года, что отражает наличие в ней определенных проблем структурного характера.

Во вторник в Бразилии вышли данные по изменению индекса потребительских цен. Так, в ноябре годовое значение инфляции составило 5.78%, тогда как эксперты ожидали увидеть рост на 5.87% против предыдущего значения 5.75%, что говорит о некотором замедлении темпов инфляции в стране.

В среду рынки Бразилии отдыхали в связи с празднованием Дня черного сознания, а вот Россия предоставила важную информацию по ВВП и обороту розничной торговли. Так, по итогам третьего квартала российский ВВП вырос на 1.2%, повторив динамику предыдущего квартала. Что касается розничной торговли, то в октябре она нарастила свои объемы на 2.8%, тогда как в предыдущем месяце рост был несколько скромнее.

В четверг Россия огласила свои золотовалютные резервы, которые на 15 ноября равнялись 507.7$ млрд. В свою очередь, Бразилия отчиталась о темпах снижения безработицы в стране. Как показали итоги октября, уровень безработицы в стране упал до 5.2% против прогноза 5.3% и предыдущего значения на уровне 5.4%, что помогло индексу Bovespa немного восстановиться после снижения в начале недели.

В пятницу в новостную ленту попали только рядовые данные по запасам валюты в Индии и счету текущих операций в Бразилии. В Индии валютные резервы выросли до 283.57$ млрд, а дефицит торгового баланса Бразилии в октябре увеличился до -7.132$ млрд, что говорит о росте доли импорта в международном товарообороте страны.

Что касается данных EPFR, то за прошедшую неделю фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, в общем зачете потеряли около 72$ млн, что совсем немного в сравнении с предыдущими потерями в размере 4.6$ млрд.

Отток из фондов, ориентированных на российский рынок акций, продолжается четвертую неделю подряд, однако на прошлой неделе он замедлился до 130$ млн. В другие страны блока БРИК – Китай, Бразилия и Индия – по итогам недели был зафиксирован суммарный приток капитала в размере 32$ млн. При этом Бразилия показала наихудший результат, лишившись около 225$ млн, а итоговый плюс вышел за счет роста инвестиций в Индию и Китай, так как ориентированные на Азию фонды за отчетный период привлекли порядка 400$ млн. Стоит отметить, что отток средств значительно сократился, и не исключено, что на фоне общего роста аппетита к риску среди западных инвесторов итоги следующей недели окажутся более оптимистичными.

Источник: Mill Trade