Обзор рынка металлов

Gold, H4
Рынок драгметаллов по-прежнему остаётся «медвежьим», однако котировкам золота время от времени удаётся скорректироваться после обновления очередных минимумов. Наблюдаемые в конце прошлой недели попытки возобновить восходящее движение спровоцированы публикацией доклада World Gold Council (WGC), согласно которому физический спрос в Китае незначительно вырос. В этом отчете отмечено, что физический спрос в ювелирной промышленности за III квартал поднялся на 5%. Основными потребителями драгметалла по-прежнему являются Индия и Китай. После обнародования этих данных стоимость «желтого металла» несколько увеличилась, но, как отмечают дилеры, укрепление золота проходило при низких объёмах, что скорее указывает на техническую фиксацию прибыли по коротким позициям, которая вскоре сменилась очередным наращиванием коротких.

С открытием торгов в понедельник золото продолжило терять позиции, однако спекулятивный спрос вблизи важного уровня поддержки в 1270 долларов за унцию удерживал котировки от более мощного нисходящего движения. Дополнительной поддержкой для золота выступал слабый доллар, индекс которого обновил очередные минимумы в начале отчётной недели. Но на торговой сессии в Лондоне 20 ноября золото продолжило терять позиции.

Отсутствие физического спроса у достигнутых минимумов послужило довольно мощным сигналом того, что золото по-прежнему далеко от ценового уровня, на котором его согласны покупать. Об этом также свидетельствуют обнародованные Всемирным советом по золоту данные о сокращении мирового спроса на рассматриваемый актив до минимального уровня с III квартала 2009 года.

Импульсивное нисходящее движение котировок золота обусловлено довольно мощным укреплением индекса USDX, прибавившим более 50 пунктов. Укреплению позиций индекса американского доллара поспособствовала публикация макроэкономической статистики из США и информация о намерениях ЕЦБ снизить депозитную процентную ставку. На фоне ожидаемого сокращения уровня инфляции в Соединенных Штатах и опережающих темпов роста объёмов розничной торговли спрос на американскую валюту вырос, что, в свою очередь, оказало давление на котирующееся в долларах золото. Тем не менее главным фактором, который привел к столь мощному ослаблению позиций золотом и обновлению им минимумов с начала июля, послужили опасения инвесторов того, что ЕЦБ способен изменить депозитную ставку до отрицательного значения. Это привело к ослаблению евро и, как следствие, к укреплению доллара США.

С технической точки зрения золото по-прежнему продолжает торги в пределах границ нисходящего канала, однако пробой столь важного уровня поддержки как 1750 долларов за унцию открывает путь к минимумам отчётного года. В то же время не стоит исключать коррекции вплоть до отметки в 1270 долларов за унцию.


Silver, H4
В последнее время стоимость серебра определяется спекулятивным, а не физическим спросом. Это отображается на общей динамике движения котировок серебра, которое в унисон с золотом теряет позиции против укрепляющегося доллара США, а также из-за отсутствия необходимости в защитных активах на фоне сокращения инфляционных процессов в крупнейших экономиках мира. Пробой отметки 20.50 долларов за унцию открыл путь к дальнейшему снижению по направлению к важному уровню поддержки 19.25 долларов за унцию. Однако дальнейшее уменьшение стоимости серебра возможно лишь в том случае, если доллар США продолжит рост при отсутствии опасения возможного сокращения программы QE ранее марта следующего года.

Источник: FOREX MMCIS group