Стахановский ВСЗ уменьшил выручку на 5% г/г в 2К2012

Стахановский ВСЗ уменьшил выручку на 5% г/г в 2К2012



26 липня 2012 года
АРТ КАПИТАЛ

Стахановский вагоностроительный завод (SVGZ)


Стахановский ВСЗ отчитался за 2К2012 снижением выручки на 5% г/г до 883 млн грн, при этом кв/кв выручка выросла на 34%. Рентабельность EBITDA и чистой прибыли увеличилась на 1пп, но все еще остается на 3-4 пп ниже прошлого года.
Алексей Андрейченко: Новость НЕЙТРАЛЬНА для акций Стахановского ВСЗ, так как результаты 2К находятся в рамках ожиданий. Выручка предприятия на уровне 1,5 млрд грн в 1П2012 была ранее анонсирована предприятием и была поводом к понижению нашей целевой цены с $1,4 до $1,1. Рентабельность компании скорее всего снизиться в третьем квартале из-за увеличения цен на литье, которые выросли на $8,5 тыс с начала года, что для Стахановского ВСЗ означает 12пп валовой рентабельности. Остаться в плюсе компании могут позволить лишь поставки дешевого литья из Чехии и диверсификация производства в пользу более дорогих вагонов. Рост цен на литье носит кратковременный характер на фоне дефицита, сложившегося после простоя литейных заводов в феврале-марте этого года. К концу года цены, вероятно, снизятся до уровня $15 тыс. за вагонокомплект, что позволит вагоностроителям вернуться на прежний уровень рентабельности.

Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Алексей Андрейченко
Другие обзоры по компаниям и отраслям от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании