Укрнафта во 2К2012 может увеличить чистый доход на 19% кв/кв

Укрнафта во 2К2012 может увеличить чистый доход на 19% кв/кв



25 липня 2012 года
АРТ КАПИТАЛ

Укрнафта (UNAF)


Зеленецкий Станислав: Во втором квартале добыча Укрнафты продолжила снижаться, суточная добыча упала на 1.7% кв/кв до 74.9 тыс. б.н.э./сутки, однако, несмотря на это, реализация сырой нефти на аукционах возросла на 30% до 641 тыс.т (вероятно, ресурс будущих периодов, или запасы), что таким образом, дополнительно увеличит выручку компании на 0.6 млрд грн в апреле-июне. Предполагая, что доходы от остальной деятельности останутся в рамках общих ожиданий, Укрнафта за 2К2012 года сможет показать 4.1 млрд грн чистого дохода по МСБУ (+19% кв/кв). Однако, неизвестным остается объем и цена реализации природного газа Днепроазоту, что может привести к сюрпризам. Ожидая, что операционная рентабельность Укрнафты также существенно не изменится, EBITDA компании возрастет на 11% кв/кв до 1.4 млрд грн, а чистая прибыль после налогообложения увеличится на 60% кв/кв до 943 млн грн. Столь значительное улучшение финансовых показателей Укрнафты, на наш взгляд, могут ПОЗИТИВНО отразиться на котировках Укрнафты. Отчетность Укрнафты может появиться уже на этой неделе.

Финансовые результаты Укрнафты, млн грн
 
1К2012
2К2012*
кв/кв
1П2012*
Чистый доход
3 458,7
4 102,0
18,6%
6 586,4
EBITDA
1 230,5
1 367,9
11,2%
919,1
маржа EBITDA
35,6%
33,3%
-2,2пп
14,0%
Чистая прибыль
588,8
942,9
60,2%
670,7
маржа ЧП
17,0%
23,0%
6,0пп
10,2%

Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Станислав Зеленецкий
Другие обзоры по компаниям и отраслям от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании