Богдан Моторс во 2К14 сократил доход на 62% г/г до $14 млн

Богдан Моторс во 2К14 сократил доход на 62% г/г до $14 млн. По сравнению с 1К14 доход
упал на 2%. Компания во 2К14 получила убыток EBITDA в размере $7 млн, значительно
сократив его по сравнению с убытком в $51 млн в 1К14. Чистый убыток упал с $70 млн в 1К
до $13 млн во 2К14. Чистый долг упал на 8% до $241 млн. В 1П14 доход компании
составил $29 млн, что на 58% ниже, чем в прошлом году. Чистый убыток возрос более в 11
раз г/г до $75 млн.
Алексей Андрейченко: Новость НЕЙТРАЛЬНА для Богдан Моторс, так как большинство
убытков получены в 1К14. При этом финансовое состояние Богдан Моторс остается крайне
уязвимым, учитывая огромный долг в $241 млн. Компания страдает от низкого спроса на
машины в Украине из-за боевых действий на востоке Украины, аннексии Крыма,
девальвации гривны и сохраняющейся экономической и политической неопределенности.
В 1П14 Богдан Моторс выпустил только 2006 машин (-27% г/г), ни одного автобуса и в
пределах 20 троллейбусов. Для сравнения, в 1П13 выпущено 244 автобуса и троллейбуса.
Выпуск коммерческих автомобилей упал на 29%. Надежды компании на успешный запуск
производства JAC не оправдались, так как государственная поддержка отрасли
сократилась, и одновременно упал потребительский спрос. Вторая половина года может
дать небольшое восстановление финансовых результатов. Автомобильный рынок в мае
достиг низшей точки, и в июне продемонстрировал первые признаки восстановления,
когда продажи возросли в 2,6 раза по сравнению с маем. Кроме того, индекс
потребительского доверия GfK в мае и июне возрос впервые с ноября 2013-го, указывая на
будущее восстановление продаж машин. Богдан Моторс во 2П14 имеет все шансы
выиграть от растущего потребительского спроса с новой моделью JAC, так как
локализация производства на фоне девальвации гривны должна создать предпосылки для
конкурентного ценообразования.

Источник: АРТ КАПИТАЛ