МХП снизил прибыль в 9М13 на 47% г/г до $150 млн .

МХП снизил прибыль в 9М13 на 47% г/г до $150 млн .



14 листопада 2013 года
АРТ КАПИТАЛ

Мироновский хлебопродукт (МХП) (MHPC)


Крупнейший в Украине производитель курятины МХП (Мироновский Хлебопродукт) опубликовал финансовые результаты за девять месяцев 2013 года. Выручка компании выросла на 3% г/г до $1,08 млрд. EBITDA снизилась на 17% г/г до $317 млн, а чистая прибыль упала на 47% г/г до $150 млн. В третьем квартале продажи выросли до рекордных $422 млн, EBITDA сократилась на 17% г/г до $123 млн, а чистая прибыль – на 46% г/г до $60 млн

Андрей Патиота: новость НЕГАТИВНА для акций компании. Продажи в третьем квартале были на уровне наших ожиданий, но прибыль оказалась ниже наших прогнозов на 15%. В результате рентабельность EBITDA снизилась сразу на 5 п.п. к предыдущему кварталу, что нетипично для этого периода. Ухудшение результатов показали сразу два сегмента: сегмент куриного мяса – из-за возросших производственных расходов, не компенсированных адекватным повышением цен на конечную продукцию, и зерновой сегмент – из-за резкого падения цен на пшеницу, кукурузу и другие культуры. В четвертом квартале мы ожидаем небольшое падение рентабельности по отношению к показателям 3кв13, но при этом ее небольшой рост год к году на фоне крайне низких показателей прибыли в октябре-декабре 2012. По итогам 2013 года мы прогнозируем EBITDA на уровне $410-440 млн и ее рост в 2014 году на 25-35%, в основном за счет увеличения объемов продаж во всех сегментах и снижения себестоимости курятины на фоне низких цен на зерновые. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МХП с целевой ценой $22.5/акцию.


Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Андрей Патиота
Другие обзоры по компаниям и отраслям от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании