Коментар КІНТО по акціях «Північного ГЗК»



11 мая 2012 года
КИНТО

Рекомендация: SGOK, Северный ГОК, — продавать


За підсумками торгової сесії 10.05.2012 акції Північного ГЗК переграли індекс Української біржі на 4,0 в.п., на місячному інтервалі акції Північного ГЗК переграли ринок на 19,4 в.п. За останні три місяці ринок знизився на 18%, акції емітента зросли на 12%.
У квітні 2012 року Північний ГЗК випустив 1220 тис. тонн залізорудного концентрату, що на 3% нижче від показника за березень 2012. За чотири місяці 2012 року Північний ГЗК випустив 4969 тис. тонн концентрату, що на 5,2% вище від показника за аналогічний період попереднього року.
Основним моментом на зборах акціонерів Північного ГЗК, що пройшли 19 квітня 2012 року в місті Кривий Ріг, став розподіл дивідендів за 2011 рік на суму 6 161,5 млн. грн., що складає 98,6% від чистого прибутку, а в розрахунку на одну акцію — 2,67 грн. Дати початку та кінця виплат: 26.06.12 — 18.10.12. Дата складання переліку акціонерів, які мають право на дивіденди, — 21 червня 2012 року.
Важливим є той факт, що в 2012 році підприємство має намір вкласти 2 млрд. грн. у виробництво, при цьому мова про розширення не йде, тільки про модернізацію.
Акції SGOK котируються з наступними коефіцієнтами (за результатами 2011 року): EV/S — 1,95; EV/EBITDA — 3,0; P/E — 4,6. Ми вважаємо, що ринок переграє акції SGOK на інтервалі 12 місяців, зважаючи на вищі потенціали зростання, тому рекомендуємо продавати акції SGOK після 21 червня 2012 року (дати складання переліку акціонерів, які мають право на дивіденди).

Источник: КИНТО



Компании

все компании