Коментар КІНТО по акціях Авдіївський КХЗ



31 октября 2012 года
КИНТО

Рекомендация: AVDK, Авдеевский коксохимический завод, — покупать


За підсумками торгової сесії 30.10.2012 індекс «Української біржі» переграв акції Авдіївського КХЗ на 0,2 в.п., на місячному інтервалі ринок переграв акції AVDK на 7,4 в.п.. За останні три індекс УБ знизився на 19,4%, тоді як ціна акцій AVDK — на 24,6%.
У вересні 2012 року Авдіївський КХЗ випустив 359 тис. тонн коксу, що на 2,6% вище від показника за серпень 2012 і на 1,1% нижче від показника за вересень 2011 року. За дев’ять місяців 2012 року Авдіївський КХЗ випустив 3214 тис. тонн коксу, що на 4,9% нижче, ніж за аналогічний період 2011 року.
За нашими оцінками середня ринкова ціна твердого коксівного вугілля на умовах Австралія, FOB, у 2011 році склала $295 за тонну, а за 10 місяців 2012 — $200, і продовжує знижуватись. Зниження ціни сировини на 32%, яке припало на другу половину 2012 року можу позитивно вплинути на фінансові показники коксохімів, так як ціна на кокс в Україні не падала так стрімко.
Акції емітента котируються з наступними коефіцієнтами (за результатами 2011 року): EV/S — 0,05; EV на тонну виробництва за останні 12 місяців складає $15.
У зв’язку з очікуваним покращенням фінансового стану підприємства та значним потенціалом зростання ціни акції, ми рекомендуємо купувати акції AVDK.

Источник: КИНТО



Компании

все компании