МХП в 2K14 получил $46 млн прибыли несмотря на девальвацию гривны

МХП в 2K14 получил $46 млн прибыли несмотря на девальвацию гривны



28 серпня 2014 года
АРТ КАПИТАЛ

Рекомендация: MHPC, Мироновский хлебопродукт (МХП), — держать


Крупнейший в Украине производитель курятины МХП (Мироновский Хлебопродукт)
опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2014 года. Выручка компании
снизилась на 3% г/г до $637 млн, а EBITDA увеличилась на 41% г/г до $272 млн. При этом
компания зафиксировала чистый убыток $270 млн из-за резкой девальвации гривны, что
привело к $454 млн убытков от курсовой разницы. Во втором квартале, несмотря на $88
млн убытков от курсовой разницы, компания смогла получить $46 млн прибыли, а EBITDA
выросла на 38% г/г до $166 млн.
Андрей Патиота: новость ПОЗИТИВНА для акций МХП. Финансовые результаты
оказались лучше консенсус-прогноза и наших ожиданий. Рентабельность EBITDA во
втором квартале достигла рекордных 50% благодаря снижению себестоимости
производства курятины и более высокой, чем ожидалось, прибыли от переоценки
биологических активов ($80 млн против $31 в 1П13). Третий фактор, повлиявший на
чистую прибыль во втором квартале, – это признание $16 млн выгоды от отсроченных
налоговых активов. Без учета последних двух факторов (кумулятивно +$56 млн к нашему
прогнозу), показатели прибыли оказались на уровне наших ожиданий. Несмотря на 27%-
ный апсайд к нашей целевой цене по базовому сценарию, мы сохраняем рекомендацию
ДЕРЖАТЬ, поскольку все еще видим большую вероятность реализации нашего
негативного сценария.

Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Андрей Патиота
Другие рекомендации от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании