"Метинвест" нарастил консолидированный показатель EBITDA на 23%

Metinvest B.V. (Нидерланды), материнская компания горно-металлургической группы "Метинвест", в 2018 году нарастил консолидированный показатель EBITDA на 23% по сравнению с предыдущим годом – до $2,513 млрд – в основном благодаря увеличению доли, генерируемой металлургическим сегментом, на $483 млн.

Согласно обнародованным в четверг аудированным финансовым результатам за 2018 год, в прошлом году  показатель EBITDA горнодобывающего сегмента сократился на $112 млн, а корпоративные накладные расходы и элиминации уменьшились на $98 млн.

В результате доли сегментов в общем показателе EBITDA (до корректировки на накладные расходы и элиминации) изменились по сравнению с предыдущим годом: в 2018 году доля металлургического сегмента составила 50% (37% в 2017 году), горнодобывающего – 50% (63% в 2017 году).

При этом в отчете поясняется, что рост консолидированного показателя EBITDA был обусловлен увеличением объема реализации собственного чушкового чугуна, плоского проката, кокса и окатышей ($849 млн), ростом цен реализации металлопродукции группы ($576 млн) и ростом валовой прибыли от перепродаж благодаря увеличению цен и объема ($185 млн).

Вместе с тем, эти факторы были частично нивелированы ростом стоимости сырья на $311 млн, в основном за счет увеличения потребления покупной заготовки (используемой в качестве сырья для переката на Promet Steel) и покупного коксующегося угля (ввиду увеличения производства кокса на 11%), увеличения рыночных цен на ферросплавы и лом, а также увеличения потребления аглоруды и агломерата третьих лиц.

Также ростом транспортных затрат на $260 млн из-за увеличения объемов перевозок сырья, готовой продукции и перепродаж, а также роста стоимости фрахта и платы за пользование вагонами, ростом затрат на энергоносители на $175 млн из-за повышения цен на природный газ на 22% и тарифов на электроэнергию на 15% для украинских предприятий, а также ростом потребления природного газа и топлива.

Кроме того, произошел рост затрат на персонал на $184 млн, в основном на фоне повышения зарплат на производственных активах и соответствующих социальных взносов, и увеличение прочих расходов на $211 млн, в основном на фоне обесценения НДС к возмещению предприятий, контроль над которыми был потерян, а также дополнительных затрат на ремонты, техническое обслуживание и прочие услуги.

В 2018 году рентабельность по консолидированному показателю EBITDA снизилась на 2 п.п. по сравнению с прошлым годом – до 21%. В то же время маржа по EBITDA горнодобывающего сегмента упала на 6 п.п. – до 34%, а металлургического сегмента выросла на 2 п.п. – до 13%.

В 2018 году финансовые доходы "Метинвеста" удвоились по сравнению с прошлым годом – до $68 млн - на фоне чистого дохода от курсовых разниц в финансовой деятельности в размере $23 млн, связанных с внутригрупповыми дивидендами (такого дохода в 2017 году не было). Кроме этого, условно вмененные проценты по прочим финансовым инструментам и прочий финансовый доход выросли до $16 млн, в основном из-за амортизации выданной гарантии и прибыли от первоначального признания долгосрочной кредиторской задолженности.

В процентном соотношении к консолидированной выручке финансовые доходы составили 1% в 2018 году, увеличившись на 1 п.п. по сравнению с 2017 годом.

В 2018 году финансовые расходы сократились на 5% по сравнению с 2017 годом – до $334 млн, в основном из-за отсутствия чистых курсовых убытков от финансовой деятельности (по сравнению с $50 млн годом ранее). Процентные расходы сократились на $36 млн после снижения суммы основного долга по линии предэкспортного финансирования, а также погашения займов акционеров и seller notes за приобретение United Coal. Это было частично нивелировано расходами, связанными с рефинансированием, и убытками от модификации в размере $77 млн.

В процентном соотношении к консолидированной выручке финансовые расходы сократились на 1 п.п. по сравнению с 2017 годом – до 3% в 2018 году.

В 2018 году доля в чистой прибыли ассоциированных компаний и совместных предприятий сократилась на 9% по сравнению с предыдущим годом – до $173 млн - благодаря уменьшению доли Южного ГОКа, а также доле в убытках от деятельности угольного бизнеса после приобретения в нем 24,99%. Эти факторы частично компенсировались более высокой долей от СП "Запорожсталь" и других ассоциированных компаний.

В 2018 году "Метинвест" использовал $430 млн на инвестиционную деятельность, что на 4% меньше по сравнению с 2017 годом. Общий денежный поток для приобретения основных средств, а также нематериальных активов вырос на 66% – до $770 млн – на фоне продолжения реализации Технологической стратегии-2030 и наверстывания сниженного в 2015-2016 годах уровня инвестиций. Кроме того, $30 млн было потрачено на приобретение 23,71% доли в "Южкоксе", $46 млн – на выданные займы и $20 млн – на прочие платежи (годом ранее таких платежей не было). Одновременно группа получила $418 млн дивидендов от Южного ГОКа (не было в 2017 году) и $18 млн процентов по выданным займам (прирост на 20% по сравнению с 2017 годом).

В 2018 году общий объем чистых денежных средств, использованных в финансовой деятельности, достиг $643 млн по сравнению с $110 млн в 2017 году. Несмотря на получение группой $1,460 млрд валовых новых поступлений благодаря рефинансированию, нескольким небольшим банковским кредитам и финансовому лизингу, группа использовала $1,975 млрд на сокращение долговых обязательств по ряду долговых инструментов как в добровольном порядке, так и в рамках согласованных графиков погашения (таких как облигации, банковские кредиты, небанковские займы, seller notes, отложенное вознаграждение и финансовый лизинг). При этом, в 2017 году новые поступления от кредитов и займов составили $6 млн, а погашения составили $175 млн. Выплаты комиссионных по кредитам и займам выросли в два раза до $79 млн, главным образом, из-за выплаты премии за выкуп облигаций со сроком погашения в 2021 году и прочих расходов, связанных с рефинансированием.

Чистые поступления, полученные от торгового финансирования, составили $79 млн в 2018 году ($117 млн в 2017 году). Кроме того, сумма выплаченных дивидендов составила $58 млн, а выплаты за приобретение неконтрольных долей в дочерних предприятиях составили $50 млн (включая процедуру squeeze-out и покупку 30% в Ferriera Valsider, итальянском перекатном заводе группы). Прочие финансовые расходы остались на уровне $20 млн.

По состоянию на конец 2018 года, общий долг сократился на 9% – до $2,743 млрд – в основном из-за полного погашения займов акционеров и частичного погашения синдицированного кредита. По состоянию на 31 декабря 2018 года, остаток денежных средств составил $280 млн, что означает прирост на 8% с начала года, а чистый долг составил $2,463 млрд, что на 7% больше по сравнению с концом предыдущего года.

"Метинвест" является налогоплательщиком в различных юрисдикциях в зависимости от местоположения дочерних предприятий. В 2018 году ставки по налогу на прибыль составили: 18% в Украине (18% в 2017 году), 10% в Швейцарии (10% в 2017 году), 10-28% в ЕС (10-28% в 2017 году) и 21% в США (35% в 2017 году).

В 2018 году расходы по налогу на прибыль выросли на 23% по сравнению с 2017 годом – до $275 млн. Это обусловлено увеличением расходов по текущему налогу на $65 млн, в основном, в результате повышения рентабельности металлургических предприятий группы. В то же время отложенные налоговые активы выросли на $14 млн, поскольку в первой половине 2017 года была списана значительная сумма отложенных налоговых активов по налоговым убыткам, отнесенным на будущие периоды, предприятий, контроль над которыми был потерян.

Эффективная ставка налогообложения, которая рассчитывается как расходы по налогу на прибыль, деленные на прибыль до налогообложения, составила 19% в 2018 году, не изменившись по сравнению с 2017 годом с учетом корректировки на эффект от потери контроля над некоторыми предприятиями.

В 2018 году чистая прибыль выросла на 93% по сравнению с предыдущим годом – до $1,188 млрд – главным образом, благодаря увеличению выручки на 33% (или на $2,949 млрд) и отсутствию негативного эффекта от потери контроля над активами на временно неконтролируемой территории ($329 млн). Кроме того, финансовые доходы выросли на $39 млн, тогда как финансовые расходы снизились на $16 млн. Эти факторы были частично нивелированы ростом операционных затрат на $2,693 млрд, ростом расходов по налогу на прибыль на $51 млн, а также уменьшением доли в результатах ассоциированных компаний и совместных предприятий на $18 млн.

Чистая маржа в 2018 году составила 10%, что на 3 п.п. выше показателя прошлого года.

"Метинвест" является вертикально-интегрированной группой из добывающих и металлургических предприятий. Предприятия группы находятся, в основном, в Донецкой, Луганской, Запорожской и Днепропетровской областях.

Основными акционерами холдинга является группа "СКМ" (71,24%) и "Смарт-холдинг" (23,76%), совместно управляющие им.

ООО "Метинвест Холдинг" - управляющая компания группы "Метинвест".