Dragon Capital: Результаты аукциона по размещению ОВГЗ 24/04

Сергей Фурса, специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:

Во вторник, 24 апреля, правительство провело очередной аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин предлагал четыре серии стандартных облигаций со сроком обращения один и два года, пяти- и семилетние, а также индексируемые облигации со сроком обращения три года, долларовые облигации со сроком обращения 17 месяцев и три года. Кроме того, покупателям предлагались двухлетние бумаги, номинированные в евро. Общий объем привлеченных средств составил 1,49 млрд. грн.

Минфин во второй раз подряд привлек рекордный для 2012 года объем. Этому поспособствовали как ожидаемые рыночные продажи, так и не менее ожидаемые размещения весьма специфических серий, некоторые из которых появились в самый последний момент и вряд ли могли заинтересовать инвесторов.

Наибольшая интрига заключалась в размещении годовых бумаг. Рынок окопался у отметки в 14,0% с твердым намерением удержать этот рубеж до конца майских праздников. Но размещение бумаг не дало ответ на вопрос, получится ли это у участников рынка. Ставка отсечения осталась на неизменном уровне в 14%, что позволило прилечь 415,8 млн. грн. В то же время, из 11 удовлетворенных заявок одна располагалась на уровне в 13,75%. Таким образом, нервы у кого-то все-таки не выдержали, но объем этого бида был относительно невелик, о чем свидетельствует уровень средневзвешенной ставки в 13,99%. Тем не менее, появление такого бида повышает шансы снижения и ставок отсечения уже на следующем аукционе.

Наибольший объем средств позволило привлечь размещение валютных бумаг. Здесь вне конкуренции облигации, номинированные в евро. Минфин разместил три серии этих облигаций с доходностью 4,8% на общую сумму 71,1 млн. евро. Как и ранее, основным предположением остается размещение этих бумаг среди своих, тех, с кем Минфину удается договориться. Долларовые облигации были размещены с доходностью в 9,3% и 9,45% по полуторагодовым и трехлетним облигациям соответственно, что позволило привлечь в казну 12,76 млн. долл. и 1,0 млн. долл.

По индексным облигациям правительство получило две заявки, удовлетворив из них одну, поданную на уровне в 9,3%. Это позволило привлечь 100 млн. грн.
Ну и напоследок Минфин удовлетворил по одной заявке на пятилетние и семилетние облигации. Доходность по ним оказалась близка к годовым бумагам (14,3% и 14,0% соответственно).

Источник: Драгон Капитал