Коментар КІНТО по акціях «Укрнафти»

Коментар КІНТО по акціях «Укрнафти»



14 травня 2012 года
КИНТО

Рекомендация: UNAF, Укрнафта, — держать


За один рік акції Укрнафти втратили 71,1% своєї капіталізації, що є практично найгіршим результатом на ринку заявок Української біржі. Ще більші втрати мають хіба що Банк Форум, Сумське МНВО ім. Фрунзе та Маріупольський завод важкого машинобудування, які наразі практично не торгуються на біржі. На місячному проміжку папери Укрнафти знизилися на 16%, тоді як індекс УБ втратив 13%. Можемо спостерігати й скорочення ліквідності в акціях емітента майже вдвічі – з невеликого рівня 6,8 млн. грн. за місяць до ще меншого 3,5 млн. грн.
За результатами перших чотирьох місяців 2012 року Укрнафта скоротила видобуток як нафти (на 6,5% р/р, до 655 тис. тон), так
і газу (на 8% р/р, до 660 млн. куб. м.), у тому числі природного (на 5,8% р/р, до 518 млн. куб. м.). Натомість видобуток газового конденсату зріс за цей же період (на 12,3%, до 67,8 тис. тон.).
З часу останнього нашого коментаря Укрнафта опублікувала річну та квартальну фінансову звітність, які мали нейтральний характер. Так, за 2011 рік чистий дохід компанії за національними стандартами звітності зріс на 22%, до 24,5 млрд. грн., тоді як чистий прибуток знизився на 18%, до 2,2 млрд. грн. (40,7 грн. на одну акцію) за рахунок слабкого 4 кварталу. У 1 кварталі 2012 року Укрнафта опублікувала звітність за МСФО, в якій фіксуємо чистий дохід на рівні 3,5 млрд. грн. (6,0 млрд. грн. за національними стандартами бухгалтерської звітності), валовий прибуток – 1,1 млрд. грн. (1,3 млрд. грн.), EBITDA – 1,2 млрд. грн. (1,2 млрд. грн.) та чистий прибуток з врахуванням податку на прибуток – 0,6 млрд. гривень (0,8 млрд. грн. без урахування податку на прибуток). За наявних цінових рівнів ми продовжуємо рекомендувати тримати акції Укрнафти.

Скачать документ

Источник: КИНТО

Другие рекомендации от КИНТО


Компании

все компании