В 2011 г. Азовсталь показала отрицательную EBITDA – впервые за 5 лет

В 2011 г. Азовсталь показала отрицательную EBITDA – впервые за 5 лет



23 квітня 2012 года
Аструм Капитал

Рекомендация: AZST, Азовсталь, — продавать


Согласно опубликованному годовому отчету Азовстали (AZST: ПЕРЕСМОТР), в 2011 г. чистый доход компании увеличился на 30% до 30 876 млн. грн., однако EBITDA снизилась на 488% до минус 816 млн. грн. Ранее AZST озвучивал рост чистого убытка на 184% до 508 млн. грн. Чистый долг компании снизился на 124% до минус 307 млн. грн.

Мнение Astrum: Мы считаем, что эта новость СИЛЬНО НЕГАТИВНА для котировок акций компании. Результаты AZST за 2011 г. предполагают, что в 4Кв11 компания получила чистый доход 7 214 млн. грн., EBITDA в размере минус 893 млн. грн. и чистую прибыль 327 млн. грн. Хотя чистый доход компании в этом периоде были немного лучше наших ожиданий (на 2%), ее EBITDA и чистая прибыль оказались значительно ниже наших ожиданий (в 17 раз и на 7%). По нашим предварительным оценкам, целевая цена акций компании составляет около USD 0,11.

Скачать документ

Источник: Аструм Капитал

Другие рекомендации от Аструм Капитал


Компании

все компании