Вопреки прогнозам украинская кукуруза на мировых рынках начала дорожать благодаря росту спроса на нее со стороны Китая, Турции,
Укрнафта в 1-м полугодии понизила производство сжиженного газа и фракции легкой в 1,9 раза - комментарий экспертов ИК "Альтана Капитал"
Рекомендация: UNAF, Укрнафта, покупать
Укрнафта, крупнейшая нефтедобывающая компания страны, в январе-июне 2012 года сократила производство сжиженного газа и фракции легкой (стабильный газовый бензин) в 1,9 раза (на 73,6 тыс. тонн) по сравнению с аналогичным периодом 2011 года – до 80,5 тыс. тонн.
С 2011 года Укрнафта официально не обнародует данные по производству и реализации сжиженного газа и фракции легкой.
Комментарий
Новость является умеренно-негативной для акций Укрнафты, однако была полностью проигнорирована участниками торгов. Во-первых, снижение практически всех операционных показателей компании уже давно учтено рынком. Во-вторых, падение объемов добычи и производства полностью компенсируется высокими ценами на нефть, что позволяет компании генерировать значительные денежные потоки. Так, на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры Укрнафта завершила 1 полугодие 2012 г. с рентабельностью по чистой прибыли на уровне 10,8%.
Отметим также, что реализация сжиженного газа и легкой фракции занимает небольшую долю в общем доходе компании – нескольким более 3%. Основным сегментом, на который приходится основная часть дохода и валовой прибыли, является реализации сырой нефти на аукционах и светлых нефтепродуктов на собственных АЗС.
Учитывая существенную просадку бумаг Укрнафты и сохранение высоких нефтяных котировок, мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям компании.
- LTPL – покупать. Лугансктепловоз в октябре намерен увеличить поставки тепловозных секций на 25% к сентябрю - комментарий экспертов ИК "Альтана Капитал" 16 жовтня 2012 года
- KVBZ – покупать. КВСЗ может получить заказ на производство нескольких сотен поездов - комментарий экспертов ИК "Альтана Капитал" 24 вересня 2012 года
- LTPL – покупать. Лугансктепловоз за 8 мес. 2012 г. увеличил производство на 4% г/г 19 вересня 2012 года
- AZGM – покупать. Азовмаш расширяет модельный ряд вагонов за счет зерновозов 14 вересня 2012 года
- KVBZ – покупать. Крюковский ВСЗ в январе-августе нарастил выпуск пассажирских вагонов в 9,8 раза до 49 ед. - комментарий ИК "Альтана Капитал" 13 вересня 2012 года