Коментар КІНТО по акціях «Стахановського ВБЗ»

Коментар КІНТО по акціях «Стахановського ВБЗ»



23 липня 2012 года
КИНТО

Рекомендация: SVGZ, Стахановский вагоностроительный завод, — держать


За підсумками торгової сесії 20.07.2012 акції Стахановського вагонобудівного заводу переграли ринок на 1,1 в.п. На місячному інтервалі акції емітента продемонстрували доходність 7%, в той час як індекс УБ – 14%. На тримісячному інтервалі акції SVGZ відчутно поступились індексу УБ, показавши результат -34%, в цей же час індекс біржі знизився на 22%.

У червні 2012 року Стахановський ВБЗ випустив 291 вантажний вагон, що на 41% нижче від показника за травень 2012 і на 59% нижче, ніж у червні 2011 року. За шість місяців 2012 року завод випустив 2701 вантажний вагон, що на 29% нижче, ніж за аналогічний період попереднього року. Вочевидь, план заводу по виробництву 8 тис. одиниць вагонів у 2012 році навряд чи вдасться реалізувати. Значні коливання у місячному виробництві можуть бути викликані як проблемами із замовленнями, так і перебоями з поставками литва з Чехії.

Коефіцієнти при ціні 2,82 грн. за одну акцію (трейлінг останні 4 квартали, з першим кварталом 2012 року включно): EV/S=0,28; EV/EBITDA=4,2; P/E=5,68.
Зважаючи на динаміку ціни акції та потенціал щодо ринку й аналогів, з даних рівнів ми змінюємо рекомендацію з продавати на тримати акції SVGZ.

Скачать документ

Источник: КИНТО

Другие рекомендации от КИНТО


Компании

все компании