Акции МХП допущены к обращению в Украине

Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР)
Украины на плановом заседании 7 октября приняла решение о допуске акций
MHP S.A. (Люксембург), холдинговой компании МХП, к обращению на
территории страны. К торговле в Украине допущено 250 тысяч акций в форме
глобальных депозитарных расписок (1 GDR равна 1 акции), или менее 0,25% их
общего числа в обращении на текущий момент. Согласно нормативным
документам, обращение ценных бумаг иностранного эмитента на территории
Украины может осуществляться со следующего дня после опубликования
сообщения о принятии решения относительно допуска в официальном печатном
издании НКЦБФР. Однако помимо разрешения Нацкомиссии, для начала торгов
необходимо также разрешение Национального банка Украины, который может
еще месяц или более изучать необходимые документы.
Андрей Патиота: новость НЕЙТРАЛЬНА для акций МХП. Много технических и
юридических вопросов организации торгов и проведения сделок остаются
открытыми, в том числе проведение арбитражных сделок. Если торги будут
проводиться в гривне, инвестор в Украине берет на себя дополнительные
валютные риски. Спрос на GDP МХП в Украине будет в первую очередь со
стороны локальных инвесторов, как институциональных, так и физических лиц.
Иностранные инвесторы будут продолжать пользоваться привычной для них и
более удобной Лондонской фондовой биржей. С другой стороны, в Украине
инвесторы хорошо знают компанию, специфику ведения бизнеса в Украине, и к
тому они не так чувствительны к украинским суверенным рискам. Что же
касается объемов торгов, то по нашим прогнозам они будут значительно ниже,
чем в Лондоне (где среднедневной объем составляет 1,4 млн долларов США за
последние 3 месяца), учитывая общую низкую ликвидность украинской биржи.
По состоянию на вчерашнее закрытие, GDR MHP торговались с
мультипликатором 5.1× EV/LTM EBITDA. Несмотря на 28%-ный апсайд к нашей
целевой цене по базовому сценарию, мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ,
поскольку все еще видим большую вероятность реализации нашего негативного
сценария («МХП: Неопределенность диктует нейтральную стратегию» от 10 июня
2014 года).

Источник: АРТ КАПИТАЛ