Коментар КІНТО по акціях «ММК ім. Ілліча»

Коментар КІНТО по акціях «ММК ім. Ілліча»



27 червня 2012 года
КИНТО

Рекомендация: MMKI, Мариупольский метзавод им. Ильича, — держать


На місячному інтервалі ринок переграв акції ММК ім. Ілліча на
0,6 в.п., на тримісячному відрізку акції емітента знизились на 21%, індекс УБ — на 31%.
У травні 2012 року на комбінаті було виготовлено 413 тис. тонн прокату, що на 2,7% більше показника за квітень 2012 року та травень 2011 року. За п’ять місяців 2012 року ММК ім. Ілліча випустив 1923 тис. тонн прокату, що на 4,5% нижче від показника за аналогічний період попереднього року.
Динаміка цін за даними Bloomberg на 26.06.2012 (Чорне море, FOB): ціна слябу за останній місяць знизилась на 6%, до $520 за тонну (-$35 м/м), ціна гарячекатаного прокату котирується на рівні $554 за тонну — -5% (-$29 м/м). Попит слабкий і навряд чи активізується до кінця літа, а надлишкова пропозиція продовжує тягнути котирування вниз.
Згідно з висновками Eurofer, криза на європейському ринку сталі зумовлена значним переважанням пропозиції над попитом, а тому єдиний вихід зі становища полягає у виведенні з ладу частини потужностей з виробництва сталі і прокату. Асоціація закликала своїх членів проводити обмежувальну політику. За даними того ж таки Eurofer, сукупні потужності з виробництва сталі в Євросоюзі наразі досягають 210 млн. тонн на рік, тоді як ринок потребує не більше 150-160 млн. тонн продукції. У цьому році у регіоні прогнозується скорочення споживання сталевої продукції на 1,2% в порівнянні з минулим роком, що є негативним чинником для ММКІ, так як це основний ринок збуту для «Метінвесту».
За ціною закриття коефіцієнт EV/S становить 0,07 (трейлінг за 4 квартали). Даний показник є дуже низьким для металурга, проте ми рекомендуємо тримати акції емітента, зважаючи на низьке значення free-float, так як час виходу з позиції є несприятливим.

Скачать документ

Источник: КИНТО

Другие рекомендации от КИНТО


Компании

все компании