Овостар

Овостар



31 серпня 2012 года
Драгон Капитал

Ovostar Union (OVO)


Овостар
Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital
Темпы роста выручки за 1пол12 были предсказуемо ниже по сравнению с нашим годовым прогнозом из-за продолжающейся модернизации производственных мощностей компании. Как ранее заявляли в Овостаре, подразделение по производству яичных продуктов работало не на полную мощностью в январе-феврале текущего года в связи с установкой нового оборудования, что объясняет снижение производства и реализации сухих яичных продуктов в 1пол12. В то же время, поскольку инвестиционная программа, объявленная компанией при выходе на IPO, должна быть завершена в середине сентября, обеспечив дополнительные производственные мощности, мы ожидаем, что Овостар нагонит наш годовой прогноз выручки в размере 75,2 млн. долл. (+48% г/г). Кроме этого, второй квартал для компании обычно характеризуется сезонным ухудшением результатов из-за роста предложения яиц со стороны частных домохозяйств.
Что касается рентабельности, показатели рентабельности по EBITDA и чистой рентабельности за полугодие опередили наши годовые прогнозы. Однако мы пока оставляем наш годовой прогноз без изменений, поскольку растущие цены на зерно могут повлиять на прибыль компании во втором полугодии. Мы ожидаем краткосрочного роста спроса на акции Овостара после выхода сильных результатов за 1пол12.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Тамара Левченко
Другие обзоры рынка от Драгон Капитал


Компании

все компании