Консолидированный бюджет был сведен с кассовым профицитом в январе

Кассовый профицит консолидированного бюджета Украины в январе составил 9 млрд. грн. ($0,4 млрд.), улучшение по сравнению с профицитом в 2,6 млрд. грн. ($0,1 млрд.) в январе прошлого года. (Госказначейство)

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital

Январские бюджетные показатели не являются репрезентативными, из-за переноса части январских пенсионных выплат на декабрь 2015 года. Как упоминалось в предыдущих обозрениях, правительство выплатило в декабре 14 млрд. грн. (64% от общей суммы) пенсионных выплат за январь, что позволило привести целевой дефицит бюджета на 2016 г. в соответствие с требованиями МВФ (3,7% ВВП). Это способствовало резкому спаду январских расходов Пенсионного фонда, а также социальных расходов бюджета (поскольку Пенсионный фонд не требовал трансфертов). Кроме того, изменения в расписании купонных выплат по суверенным еврооблигациям после их реструктуризации прошлой осенью привело к сокращению расходов на обслуживание долга на 28% г/г. В итоге расходы сектора госуправления (консолидированный бюджет совместно с Пенсионным фондом) упали, по нашей оценке, на 21% г/г до 37 млрд. грн. В то же время, доходы сектора госуправления выросли, оценочно, на 20% г/г до 49 млрд. грн., несмотря на снижение налоговых ставок с начала года (единый социальный взнос сокращен с 41% до 22%, специальный импортный сбор отменен) и ускорение возмещения НДС. Значительный рост объемов поступления НДС (+53% г/г до 22 млрд. грн.) являлся основным источником роста доходной части в январе, при этом суммы сбора налога на доходы физлиц и акцизов также заметно увеличились. По нашим оценкам, кассовый профицит сектора госуправления составил 12,0 млрд. грн., что позволило сузить 12-месячный скользящий показатель дефицита до 1,3% ВВП с 2,2% в декабре. Однако данные по бюджету за февраль будут более информативными в отношении способности правительства достичь целевого показателя годового дефицита на уровне 3,7% ВПП.

Источник: Драгон Капитал