Обзор рынка металлов

После заседания ФРС золото падает к восьмимесячному минимуму

Стоимость золота отступает до самого низкого уровня с января текущего года. Причиной этому стала публикация экономического прогноза Федрезерва от 17 сентября. В частности, американский регулятор заверил участников рынка в будущем повышении процентных ставок, что стимулирует приток инвестиций в доллары. Кроме этого, седьмой раз подряд снижен объем ежемесячных покупок. Члены монетарного комитета заявили, что федеральная ставка до конца следующего года достигнет 1.375%, тогда как ранее прогнозировалось 1.125%. Такие ожидания формируют «медвежьи» настроения на рынке драгметаллов, потому как инвестирование в американские гособлигации для крупного капитала становится более актуальным. На этом фоне золото опустилось ниже $1 220 за тройскую унцию, а с начала сентября драгметалл подешевел уже на $70.

Китай продолжает стимулировать свою экономику

Центральный банк Китая реализовывает новые меры стимулирования экономики, что может привести к увеличению спроса на драгметаллы в качестве инвестиций. Так, регулятор выделил 500 млрд юаней ($81.4 млрд) пяти крупнейшим банкам страны. Это должно подстегнуть годовой рост экономики к уровню 7.4‒7.5%, даже несмотря на падающие темпы промышленного производства. Поэтому спрос на золото со стороны одного из крупнейших потребителей этого металла способен оказать определенную поддержку ценам.

Спрос со стороны Индии растет

Третья экономика Азии наращивает покупку физического золота. По данным индийского правительства, в текущем году импортировано драгметаллов на сумму $2 млрд по сравнению с $739 млн годом ранее. Спрос поднялся после того, как власти страны позволили банкам и розничным торговцам покупать металл за рубежом. Несмотря на это, биржевые цены продолжают падать.

Динамика рынка

В период с 8 по 12 сентября золото дешевеет на $39, что стало максимальным падением с конца мая. К 18 сентября максимальное падение цены достигало $1 216 за тройскую унцию, то есть самой низкой отметки с начала текущего года. Сейчас этот уровень становится основной поддержкой для рынка. Следует отметить, на прошлой неделе пробит «медвежий» канал, что добавляет «медвежьего» настроения участникам торгов. С технической точки зрения ближайшим важным сопротивлением выступает уровень $1 241 за тройскую унцию, максимум 16 сентября. Приближение цены к последнему может привести к новому давлению на драгметалл.

Серебряные ETP-фонды против хедж-фондов

Покупатели биржевых продуктов, так называемых ETP-фондов, имеют чистую длинную позицию по серебру в объеме $11.86 млрд. Фактически они делают ставку на то, что крупные спекулянты, такие как хедж-фонды, не правы в отношении перспектив динамики цены драгметалла, которая на прошлой неделе достигла 14-месячного минимума.

С середины июля объемы активов ETP-фондов в серебре выросли на 1.5% до 19 898.8 метрических тонн. Это близко к рекорду, зафиксированному в октябре прошлого года. В то же время управляющие крупными фондами сократили «бычьи» позиции на 95%, о чем говорят правительственные данные.

Рост стоимости доллара сильно бьет по ценам на драгметаллы и в первую очередь по серебру. Между тем долгосрочные частные инвесторы продолжают держаться за этот актив, так как лунный металл является средством сбережения.

Движение рынка

Серебро дешевеет на 3.5% в 2014 году, а цена торгуется недалеко от уровня $18.5 за унцию. Текущий год вполне может завершиться спадом, вторым подряд. В таком случае установится худшая динамика за последние два десятилетия, в то время как золото демонстрирует более сильные результаты.

Источник: FOREX MMCIS group