Золото. Анализ спроса и предложения

Рынок золота показывает слабый рост после консолидации в районе ключевой зоны покупателей сформировавшейся в апреле 2012 года (Спот 1524 – 1559).



Сам факт того, что цена подошла к этой зоне уже является сигналом к фиксации результата по открытым ранее позициям. Рынок наглядно показывает, что подобные уровни выступают в качестве целей при фиксации результата крупных среднесрочных позиций.
Технический разворот сформировался 19 марта после уверенного закрытия рынка выше уровня продавцов 1598$:



Подтверждение бычьего разворота прослеживается в отчетах комиссии по фьючерсным рынкам США (CFTC). Индекс C.O.T. еще месяц назад показал первые сигналы, предвосхищающие возможный разворот рынка. Он строится на основе отчетов CFTC и является великолепным индикатором настроений инвесторов. Если крупные и мелкие спекулянты занимают рекордное число длинных позиций, а хеджеры – коротких, это сигнализирует о вероятном приближении медвежьего разворота или консолидации рынка. И наоборот - рекордное число коротких позиций крупных и мелких спекулянтов наряду с обратной ситуацией среди хеджеров говорит о вероятном приближении нового бычьего рынка. Разворот, как правило, происходит в течение двух – четырех недель после возникновения сигнала, и всегда должен подтверждаться техническим анализом.
С момента возникновения разворотного сигнала в индексе C.O.T. прошел месяц. Индекс C.O.T показал, что объем медвежьих позиций крупных (зеленая линия индикатора) и мелких (красная линия) спекулянтов достиг рекордных отметок. Хеджеры (синяя линия) напротив, открыли значительный объем бычьих позиций. Это классический сигнал о возможном развороте рынка или формировании флэта (если сигнал отрабатывается, то это происходит в течение 2 - 4 недель). Техническое подтверждение на дневном таймфрейме получено. Можно говорить о формировании новой бычьей тенденции. Текущий сигнал и отработка аналогичного сигнала, имевшего место в октябре 2012 года, выделены на графике ниже:



Для детального анализа мнения крупнейших участников торгов о рынке, я рекомендую учитывать спрос на опционные контракты. Они применяются ими для получения спекулятивной прибыли и/или хеджирования уже открытых позиций от рыночных рисков. Спрос на опционные контракты на ближайший фьючерс на золото находится достаточно низком уровне. То есть стоимость опционных позиций является низкой, что открывает дополнительные возможности при открытии новых позиций с использованием этих финансовых инструментов:




Вывод: индекс объема рыночных позиций крупнейших трейдеров и технический анализ рынка говорит о возможности формирования среднесрочного бычьего разворота.
Наиболее привлекательными выглядят длинные позиции - структурированные продуты, рассчитанные на рост рынка в течение последующих 4 – 6 недель. Потенциал роста – 5 – 10%:




Успехов!
А. Михайленко,
менеджер-аналитик официального партнера Альпари в Киеве

Источник: Альпари