ТРОЙКА ДИАЛОГ: Market Monitor. Аналитический обзор.



4 вересня 2012 года
Тройка Диалог Украина

4 сентября 2012 г.
Market Monitor. Аналитический обзор

Антикризисная эстафета.


Кто боится страдания, тот уже страдает от боязни.
Мишель Монтень

Передача эстафеты. Заявления Бена Бернанке порадовали инвесторов и могут в начале недели поддержать умеренный оптимизм, но, по сути, американские денежные власти просто передают эстафету в борьбе с кризисом Европейскому ЦБ. Рынки будут ждать итогов заседания ЕЦБ: интересно, что будет сказано о планах выкупа облигаций (если что-то будет сказано). Впрочем, не столь важно, что именно заявит Марио Драги, ведь борьба за стабилизацию рыночной ситуации и снижение рисков очень далека от завершения. В следующую среду, за день до объявления итогов двухдневного заседания Комитета по открытому рынку, ЕЦБ передаст эстафету германскому суду, которому предстоит решить, законен ли механизм ESM. Едва ли на этом гонка закончится: очень вероятно, что эстафету примет Совет Евросоюза, когда в середине октября ведущие политики ЕС будут определять новые, более мягкие условия помощи Греции, принимать решение о предоставлении ей очередного транша и думать, чем помочь реализации облигационного плана ЕЦБ.

Беспокоит замедление китайской экономики в отсутствие политических мер. В начале этой недели, в преддверии заседания ЕЦБ и нескольких важных двусторонних встреч между представителями стран еврозоны, внимание фондовых рынков будет обращено на экономические индикаторы мировых рынков - вероятно, по большей части они покажут медленное, но неуклонное ухудшение. Слабые показатели промышленного производства в Китае, опубликованные в выходные, беспокоят экспортеров сырья. Сегодня свой ежемесячный производственный показатель представят США. Публикация слабых показателей ударит по рынку меньше, чем обычно, т. к. все ждут заявлений регулирующих органов в ведущих странах. Весьма вероятно, что выход слабых показателей, особенно в США, вызовет, как ни парадоксально, позитивную реакцию рынка, поскольку это повысит вероятность реализации стимулирующих мер.

Авторы: Главный стратегист Крис Уифер, стратегист Ованес Оганисян, аналитик Искандер Абдуллаев. ИК «Тройка Диалог».

Скачать документ

Источник: Тройка Диалог Украина



Компании

все компании