Milkiland, один из крупнейших производителей молочной продукции в Украине, объявила смешанные результаты деятельности за 9M12.

Котирующаяся на Варшавской фондовой бирже компания Milkiland, один из крупнейших производителей молочной продукции в Украине, объявила смешанные результаты деятельности за 9M12. Выручка повысилась на 3% г/г до 206,6 млн. евро (270,7 млн. долл.;-4% г/г в долларовом выражении), EBITDA упала на 5% до 27,3 млн. евро (35,0 млн. долл., -14% г/г), а чистая прибыль сократилась на 23% до 10,7 млн. евро (12,5 млн. долл.; -36% г/г). За 3кв12 выручка компании составила 72,5 млн. евро (96,8 млн. долл.; -7% г/г и +14% кв/кв), EBITDA —11,1 млн. евро (13,8 млн. долл.; -4% г/г и +12% кв/кв), а чистая прибыль—4,5 млн. евро (4,4 млн. долл.; -56% г/г и -16% кв/кв).
Комментируя результаты деятельности за 9M12, компания Milkiland указала на ряд факторов, которые оказывали положительное и отрицательное влияние на бизнес компании. Из положительных моментов можно назвать возобновление субсидирования государством молочного сектора в Украине наряду с коррекцией цен на молоко, что положительно отразилось на ценах компании и ее рентабельности. С другой стороны, ограничения, введенные российскими властями в феврале 2012 г., существенно снизили экспортные поставки компании Milkiland. В результате, весной и летом 2012 г. компания уделяла основное внимание повышению рентабельности в условиях ограниченных возможностей роста объемов; возобновление объемов, начавшееся осенью, почти не повлияло на финансовые результаты Milkiland за 9M12.
Что касается проблемы возможного в будущем введения запрета на импорт со стороны России, в компании Milkiland заявляют о намерении запустить завод "Островия" в Польше в феврале 2013 г. (предприятие было приобретено в июле 2012 г.), продукция которого будет реализовываться на российском и украинском рынках.
Кроме этого, за 9M12 компания Milkiland собирается инвестировать 17 млн. евро в строительство двух молочных ферм, при этом первая ферма на 6 800 дойных коров будет открыта в начале 2013 г. Полная загрузка производственных мощностей фермы позволит ежегодно производить 40-45 тыс. т молока, что увеличит общий объем производства до 60 тыс. т в год и, таким образом, повысит рентабельность компании Milkiland и обеспечит ее потребности в сыром молоке примерно на 10%. (Компания)
Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital
Выручка за третий квартал оказалась на 6% ниже нашего прогноза в 77 млн. евро (консенсус-прогноз агентства Bloomberg составлял 76 млн. евро), в то время как EBITDA совпала с нашим прогнозом и консенсус-прогнозом агентства Bloomberg (оба - 11 млн. евро).

Источник: Драгон Капитал