Мотор Сич обнародовала свои финансовые результаты за 2кв12 и 1пол12

Мотор Сич обнародовала свои финансовые результаты за 2кв12 и 1пол12



27 липня 2012 года
Eavex Capital

Мотор Сич (MSICH)


НОВОСТЬ

Мотор Сич обнародовала свои финансовые результаты за 2кв12 и 1пол12 вчера (26 июля). Выручка компании во 2кв2012 выросла на 18% г/г
до $196 млн. EBITDA прибавила 37% г/г или 13% кв/кв до $89 млн, предполагая рост рентабельности на 6,2 п.п. г/г или 3,8 п.п. кв/кв до 45,2% в 2кв12. Доналоговая прибыль увеличилась на 39% г/г до $80млн, в то время как чистая прибыль упала на 36% г/г до $39млн в 2кв12.
За счет сильных показателей в как в первом, так и во втором квартале, Мотор Сич показала $389млн (+29% г/г) выручки за 1пол2012, EBITDA поднялась на 50% г/г до $167млн, подразумевая рентабельность в 43,36% (+5,9 п.п. г/г). в 1пол2012 чистая прибыль Мотор Сич выросла на 23% г/г до $109 млн.

КОММЕНТАРИй

Мотор Сич показала ожидаемо сильные финансовые показатели за 2кв2012, с исторически высокой рентабельностью по EBITDA на уровне в 45,2%. Следует также обратить внимание на 39% г/г рост доналоговой прибыли в 2кв2012, что отражает прочную позицию компании. Падение чистой прибыль во 2кв2012 составило 36% г/г до $39млн, что было обусловлено начислением $41млн налога на прибыль, который будет направлен на целевое финансирование (капитальные инвестиции) Мотор Сич. Не смотря на это, чистая прибыль Мотор Сич за 1пол2012 превышает аналогичный показатель прошлого года на 23% г/г и составляет $109млн.
Поскольку финансовые показатели Мотор Сич в 1пол2012 соответствует нашим ожиданиям, мы оставляем наши прогнозы по выручке и чистой прибыли на уровне $870млн (+21% г/г) и $243млн (+45% г/г) соответственно. На данный момент компания торгуется по 2012E EV/EBITDA на уровне 1,8х и 2012E P/E в 2,3х. Мы подтверждаем рекомендацию покупать акции MSICH с целевой ценой $644 за акцию.



Источник: Eavex Capital

Аналитик: Инира Левковская
Другие обзоры по компаниям и отраслям от Eavex Capital


Компании

все компании