Кернел Холдинг и мировой сырьевой трейдер Glencore совместно приобретают терминал по перевалке зерновых в российском черноморском порту Тама



19 липня 2012 года
Драгон Капитал

Кернел (KER)


Новость: По информации российской газеты Ведомости, котирующийся на Варшавской фондовой бирже Кернел Холдинг (крупнейший производитель подсолнечного масла в Украине) и мировой сырьевой трейдер Glencore совместно приобретают терминал по перевалке зерновых в российском черноморском порту Тамань. Как сообщают, сделка может быть закрыта в ближайшее время. Проектная мощность терминала по перевалке зерна и масла составляет 9 млн. т в год, однако пока запущена только первая очередь — на 3,6 млн. т. Ранее компания Эфко, продающая терминал, оценивала данный актив в 200-300 млн. долл. (Ведомости)

Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital

По данным PG-Online, трейдеры экспортировали около 1,5 млн. т зерна через Таманский порт в 2011/12 маркетинговом году (июль-июнь), что, на наш взгляд, является текущей эффективной пропускной способностью порта. Исходя из предполагаемой суммы сделки, тонна перевалки стоит 55 долл. (с учетом проектной мощности 3,6 млн. т). В приобретенном ранее Кернелом терминале в украинском черноморском порту Ильичевск тонна перевалки стоила на момент заключения сделки 21 долл. (с учетом проектной мощности по перевалке 4,5 млн. т). Мы учли приобретение терминалов в наших моделях, начиная с 2013 финансового года (июль-июнь), таким образом, новость соответствует нашим прогнозам и должна поддержать оптимизм инвесторов в отношении акций компании.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Тамара Левченко


Компании

все компании