Румунія підписала договір із консорціумом концесіонерів Avant Airports і "Автомагістраль-Південь" на будівництво
Прибыль Харцызского ТЗ в 4Кв11-1Кв12 немного ниже прогноза
Харцызский трубный завод (HRTR)
Согласно опубликованному квартальному отчету Харцызского ТЗ (HRTR: Н/Р), в 1Кв12 компания нарастила чистый доход на 6% Кв/Кв до 2 082 млн. грн., однако снизила EBITDA на 25% Кв/Кв до 281 млн. грн. и чистую прибыль на 24% Кв/Кв до 196 млн. грн. Опубликованный в тот же день годовой отчет HRTR за 2011 г. указывает на то, что в 4Кв11 чистый доход компании увеличился на 24%, тогда как EBITDA и чистая прибыль снизились на 21% и 22% Кв/Кв соответственно.
Мнение Astrum: Мы считаем, что эта новость НЕЙТРАЛЬНО-НЕГАТИВНА для котировок акций компании. Чистый доход HRTR в 4Кв11-1Кв12 превысил наши ожидания в среднем на 2%, тогда как EBITDA и чистая прибыль были ниже в среднем на 12% и 8%. Мы ожидаем, на фоне роста выпуска труб HRTR на 25% (до 784 тыс. т) в 2012 г. компания увеличит чистый доход и EBITDA на 19% и 0% соответственно (до 7 402 млн. грн. и 1 162 млн. грн.). По нашим предварительным оценкам, целевая цена акций компании составляет около USD 0,26 (потенциал роста 56%), что соответствует привлекательным уровням мультипликаторов: EV/EBITDA 2012 на уровне 4,9, P/E 2012 на уровне 6,8.
Скачать документ |
Источник: Аструм Капитал
- Метинвест отработал 1Кв12 с маржой EBITDA 17% Аструм Капитал 25 травня 2012 года
- Ясиновский КХЗ сохранит среднесуточное производство кокса в мае на апрельском уровне Аструм Капитал 21 травня 2012 года
- В апреле Ш/у Покровское сохранило добычу угля на рекордном уровне Аструм Капитал 14 травня 2012 года
- Среднесуточный выпуск кокса в Украине вырос на 4% в апреле Аструм Капитал 8 травня 2012 года
- ZAEN, DNEN и DNON сработали в убыток в 1Кв12 Аструм Капитал 27 квітня 2012 года