Потребление стали в РФ может снизиться на 5-7% - прогноз

Потребление стали в РФ в 2020 году может снизиться на 5-7%, прогнозирует "Атон". Такие ожидания экспертов поддержали металлургические компании ("Северсталь", "Новолипецкий металлургический комбинат", Evraz и "Магнитогорский металлургический комбинат"), с которыми общались аналитики.

Согласно оптимистичному сценарию, падение потребления стали может ограничиться 3% в этом году. Наиболее существенное снижение спроса на данный момент наблюдается со стороны нефтегазового сектора и автопроизводителей.

"Некоторые клиенты стали менее активными на спотовом рынке, но никто из постоянных клиентов не аннулировал контракты (пока), - говорится в обзоре "Атона". - Мартовская паника и неопределенность снизились, так как спрос сохраняется, особенно за пределами Москвы (эпицентра вируса)".

Спрос со стороны строительной отрасли сохраняется за пределами Московского региона, но проблемы, связанные с ликвидностью, также есть. Один из сталепроизводителей, по данным аналитиков, уже успел продать объемы строительной стали до июня включительно. В марте премии на арматуру остались на хороших уровнях - около $100/тонна.

Аналитики отмечают, что внутренние премии на листовой прокат при этом близки к нулю: компаниям не удалось поднять рублевые цены, чтобы полностью переложить на потребителя резкое ослабление курса рубля.

На фоне ослабления внутреннего спроса экспортные рынки становятся более привлекательными, и производители, которые обладают гибкостью продаж, пытаются перенаправить объемы с внутреннего рынка. Экспортные направления включают и Китай, где наблюдается восстановление экономики.

Эксперты также говорят о потенциальном снижении капзатрат компаний в 2020 году. "Хотя решение на этот счет пока не принято, в компаниях заявили о возможном сокращении инвестиций на 20-30% по сравнению с предыдущими прогнозами из-за переноса сроков реализации новых проектов, а также частичного урезания затрат на техобслуживание", - говорится в обзоре.

Все компании подтвердили намерение придерживаться действующих дивидендных политик и пока не рассматривают возможность каких-либо изменений. Дивидендная доходность за следующие 12 месяцев, по прогнозам аналитиков, составляет 8%. Компании назвали такой прогноз в целом реалистичным, но указали на дальнейший потенциал снижения (до 6%), если восстановление после эпидемии затянется.

Говоря о сырьевом рынке, "Атон" обращает внимание на продолжающийся агрессивный экспорт угля со стороны Австралии. Риск приостановки экспорта из этой страны из-за коронавирусной инфекции снизился на фоне значительного сокращения заболеваемости. "Если не произойдет существенного сокращения предложения, то цены пойдут вниз. Участники рынка считают обоснованным уровень $120/тонна (на это указывает и кривая общемировых денежных затрат) - что недалеко от текущего уровня $140/тонна", - говорится в обзоре.

Цены на железную руду имеют больший потенциал снижения, нежели роста, однако по сравнению с ценами на уголь ожидается более длительное снижение.