Курс рубля к доллару и евро может умеренно подрасти

Курс рубля к доллару и евро на текущей неделе может умеренно подрасти благодаря росту спроса на рублевую ликвидность в рамках подготовки компаний-экспортеров к налоговому периоду февраля. При этом участники торгов будут наблюдать за развитием ситуации с коронавирусом в Китае, а также анализировать сигналы, поступающие с рынка нефти.

На этом фоне доллар, как ожидается, будет торговаться вблизи отметки 63 руб./$1, евро - чуть ниже 68,5 руб./EUR1, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

Российский рубль умеренно укрепился к доллару и более заметно вырос к евро по итогам прошедшей недели. Рост рубля к доллару составил 0,9%, к евро - 1,8%. Опережающее укрепление рубля в паре с евро было связано с продолжением падения евро к доллару на рынке Forex, обусловленному, в том числе, заметно более слабыми данными макроэкономической статистики в зоне евро, нежели в США.

Одним из основных факторов укрепления рубля на прошлой неделе стали цены на нефть, продемонстрировавшие не только наибольший недельный рост с сентября, но и недельное укрепление впервые за шесть недель. Brent подорожала на 5%, WTI - более чем на 3%.

Кроме того, рубль позитивно отреагировал на новости о том, что продажа валюты, которую ЦБ РФ получит из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в счет оплаты пакета акций Сбербанка (MOEX: SBER), будет осуществлена на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на нетто-основе (то есть без одновременного проведения разнонаправленных операций).

Данный механизм был прописан в законопроекте о выходе ЦБ из капитала Сбербанка, разработанном совместно Минфином и ЦБ РФ, и позитивно оценен участниками внутреннего валютного рынка.

В то же время основным негативным фактором для рубля продолжал оставаться выход инвесторов из рисковых активов на волне опасений разрастания эпидемии пневмонии, вызванной коронавирусом Covid-19. Пересмотр методики диагностики заболевания, осуществленный властями Китая в середине недели, привел к резкому ухудшению статистики инфицирования и способствовал усилению негативной динамики на всех основных рынках мира.

Рубль укреплялся к доллару и евро на протяжении всей недели. Исключение составил четверг, по итогам которого рубль скорректировался вниз на сообщениях китайских властей об изменении методики диагностики заболевания. Активизация выхода инвесторов из рисковых активов наблюдалась по всему миру, и рубль не стал исключением. Как следствие, в четверг пара "доллар-рубль" укрепилась на 0,7%, пара "евро-рубль" выросла на 0,4%.

В понедельник основным фактором, поддержавшим спрос на рисковые активы, включая валюты emerging markets и рубль, стали меры, предпринимаемые властями Китая для предупреждения распространения эпидемии и стабилизации ситуации на финансовых рынках страны.

Так, министерство финансов КНР сообщило, что на борьбу с коронавирусом выделено 71,85 млрд юаней ($10,26 млрд). Эти деньги должны быть направлены на то, чтобы граждане могли позволить себе диагностику и лечение. Средства также должны быть использованы для того, чтобы регионам страны было достаточно ресурсов на борьбу с вирусом.

Кроме того, Народный банк Китая (НБК) продолжил поддерживать финансовые рынки. В понедельник НБК влил в финансовую систему 900 млрд юаней ($129 млрд) за счет операций обратного РЕПО.

Дополнительную поддержку рублю оказало решение международного рейтингового агентство Fitch подтвердить долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Российской Федерации в национальной и иностранной валютах на уровне "BBB" (прогноз "стабильный").

Твердая приверженность таргетированию инфляции, гибкость обменного курса и разумная бюджетная стратегия поддерживают увеличение макроэкономической стабильности, устойчивости к внешним шокам и сокращение зависимости от цен на нефть, отмечали в Fitch.

В то же время эксперты Fitch подчеркивали, что распространение китайского коронавируса несет в себе риски в связи с потенциальными последствиями для внешнего спроса, цен на сырьевые товары и с возможностью сокращения производства нефти в случае согласования дополнительного ограничения добычи в рамках ОПЕК+.

Во вторник наиболее значимым фактором укрепления рубля стало сообщение о выходе ЦБ РФ из капитала Сбербанка. Сообщалось, что пакет акций Сбербанка планируется выкупить за счет средств ФНБ по рыночной стоимости. ЦБ владеет 50% + 1 уставного капитала Сбербанка (52,3% обыкновенных акций). Банк России сообщил, что продажа на внутреннем рынке валюты, которую он получит из ФНБ в рамках сделки, будет осуществлена равномерно в течение периода от трех до семи лет после ее заключения.

В среду рубль рос благодаря позитивной динамике мировых рынков и активно дорожавшей нефти, отыгрывающих сигналы замедления темпов распространения китайского коронавируса. Как отмечало агентство Bloomberg со ссылкой на официальные данные Госкомитета здравоохранения КНР, число новых случаев заболевания в провинции Хубэй, являющейся эпицентром эпидемии, снизилось до минимального в этом месяце уровня, а число подозрений на случаи заражения по всей территории Китая упало на 5 тыс. - до 16 тыс.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что американский центробанк пока не видит серьезной угрозы для экономики США из-за эпидемии коронавируса. Во вторник и среду он принимал участия в слушаниях в Конгрессе США по вопросу денежно-кредитной политики регулятора, где сообщил, что распространение коронавируса будет иметь последствия для китайской экономики в первом квартале 2020 года и, возможно, для американской экономики.

Тем не менее, по его словам, пока слишком рано делать выводы о том, приведет ли эпидемия к устойчивым и значительным изменениям в экономике США.

В последний торговый день недели рубль возобновил умеренное укрепление к доллару и евро после падения по итогам торгов четверга. Нацвалюта торговалась в общемировом тренде на ожиданиях новостей относительно распространения коронавируса. Продажи, начатые накануне на новостях об изменении в Китае методики подсчета вновь заболевших, приостановились, в результате чего большинство рынков перешло в стадию консолидации. Игроки провели пятницу в ожидании новостей относительно распространения коронавируса нового типа и последствий его влияния на мировую экономику.

Банк России по итогам прошедшей недели лишь слегка опустил официальный курс доллара и уменьшил курс евро. За неделю доллар снизился на 1,84 копейки, до 63,4536 рубля. Курс евро при этом опустился на 85,78 копейки - до 68,771 рубля.

Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" уменьшился на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) за неделю на 17,36 копейки и составил 63,4631 руб./$1; курс с расчетами "завтра" опустился на 29,35 копейки, до 63,5176 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $28,6 млрд.

Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" упал за неделю на 90,35 копейки и составил 68,8026 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" снизился на 1,058 рубля, уменьшившись до 68,8768 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR3,7 млрд.

Банк России 10 февраля провел депозитный аукцион "тонкой настройки" сроком на один день, в рамках которого банки разместили в ЦБ РФ 438,7 млрд рублей (при лимите 780 млрд рублей и общем спросе 438,7 млрд рублей) в среднем по ставке 5,94% годовых.

Банк России 11 февраля провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 2 трлн 30,8 млрд рублей (при лимите 2 трлн 130 млрд рублей и общем спросе 2 трлн 30,8 млрд рублей) в среднем по ставке 6,18% годовых. На недельном депозитном аукционе, состоявшемся 4 февраля, банки разместили в ЦБ РФ 2 трлн 60 млрд рублей (при лимите 2 трлн 60 млрд рублей и общем спросе 2 трлн 106,6 млрд рублей) в среднем по ставке 5,95% годовых.

Кроме того, Банк России 11 февраля провел депозитный аукцион "тонкой настройки" сроком на один день, в рамках которого банки разместили в ЦБ РФ 593,6 млрд рублей (при лимите 1 трлн 160 млрд рублей и общем спросе 593,7 млрд рублей) в среднем по ставке 5,96% годовых.

ЦБ РФ в целях абсорбирования структурного профицита банковской ликвидности 11 февраля также разместил 29-й и 30-й выпуски купонных облигаций (КОБР). 29-й выпуск был размещен в объеме 5 млрд 240,2 млн рублей (при лимите 122 млрд 250,9 млн рублей). Цена отсечения была определена на уровне 100,0000% от номинала. Средневзвешенная цена аукциона - 100,0004% от номинала.

30-й выпуск был размещен в объеме 440 млрд 805,9 млн рублей (при лимите 700 млрд рублей). Цена отсечения была определена на уровне 100,0000% от номинала. Средневзвешенная цена аукциона - 100,0001% от номинала.

Ставки краткосрочных и среднесрочных (1-6 месяцев) межбанковских кредитов упали по итогам недели после решения ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 6,0%. Ставки MosPrime Rate по кредитам "овернайт" понизилась на 23 базисных пункта (б.п.) - до 6,09% годовых, ставка MosPrime Rate по кредитам на семидневный срок уменьшились на 17 б.п. - до 6,18% годовых. Ставка на срок 1 месяц опустилась на 13 б.п. - до 6,25% годовых, ставки на сроки 3 и 6 месяцев снизились на 17 б.п. - до 6,28% и 6,3% годовых.