Рубль, скорее всего, продолжит плавное укрепление в парах с долларом и евро

Рубль, скорее всего, продолжит плавное укрепление в парах с долларом и евро на наступившей неделе; доллар, как ожидается, опустится к 62,5 руб./$1, а евро завершит неделю ниже отметки 70,5 руб./EUR1, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Поддержку рублю могут оказать пик налоговых выплат июля, высокие цены на нефть и ожидания смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками (ФРС США, ЕЦБ и Банк России).

Рубль лишь слегка снизился к доллару (-0,1%) и повысился к евро (+0,3%) по итогам прошлой недели, не отреагировав на существенное падение цен на нефть. Недельное снижение Brent составило 6,4%, WTI - 7,6% и в целом падение рынка энергоносителей по итогам этой пятидневки может оказаться максимальным с мая из-за данных о резком повышении запасов нефтепродуктов в США и опасений, что мер ОПЕК по сокращению добычи может оказаться недостаточно для предотвращения профицита топлива на мировом рынке.

Тем не менее, спрос на рубль поддерживался ростом интереса инвесторов к рисковым активам в связи с ожиданием смягчения политики ФРС США, ЕЦБ и Банком России по итогам заседаний, запланированных на конец июля, а также подготовкой компаний-экспортеров к пику налоговых выплат, приходящихся на последнюю неделю месяца. 25 июля в бюджет должны быть перечислены НДПИ, НДС и акцизы, а 29 июля пройдет уплата налога на прибыль. Общий объем выплат аналитики оценивают примерно в 1,5 трлн рублей.

Рубль провел прошлую неделю в узких торговых диапазонах, консолидируясь в парах как с долларом, так и евро на ожидании сигналов от ведущих мировых центробанков относительно смягчения денежно-кредитной политики. Так, в понедельник рубль немного вырос к доллару и евро благодаря старту налогового периода июля и перечислению во внебюджетные фонды порядка 700 млрд рублей страховых взносов. Во вторник рубль, напротив, снизился в обеих валютных парах, растеряв рост предыдущего торгового дня.

При этом снижение рубля к доллару шло более быстрыми темпами, нежели к евро на фоне лучших, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США за июнь. Как сообщило министерство торговли США, розничные продажи в стране повысились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозном повышении на 0,2%.

В среду и четверг рубль также демонстрировал несущественную разнонаправленную динамику; в паре с долларом его котировки незначительно повышались, в паре с евро, напротив, слегка снижались. В эти дни рубль следовал за динамикой пары "евро-доллар" на глобальном рынке (снижением доллара и повышением евро) на сигналах скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС США.

Нацеленность регулятора на поддержание экономического роста в США подтвердил глава регулятора Джером Пауэлл. Он заявил в ходе выступления на мероприятии Банка Франции по случаю 75-летней годовщины Бреттон-Вудской конференции, состоявшейся во вторник, 16 июля, что Федрезерв "внимательно отслеживает" понижательные риски для экономики США и "примет соответствующие меры для поддержки роста". "Неопределенность в отношении экономического прогноза усилилась, особенно в плане ситуации в торговой сфере и глобального роста", - отметил Пауэлл.

Небольшую поддержку рублю в середине недели оказал также перенос публичных слушаний с участием бывшего спецпрокурора США Роберта Мюллера в юридическом комитете и комитете по разведке Палаты представителей США относительно результатов расследования российского вмешательства в выборы 2016 года в США. Слушания были перенесены со среды, 17 июля, на среду, 24 июля.

Минфин провел в среду аукционы по размещению девятилетних ОФЗ-ИН серии 52002 в объеме 5 млрд 321 млн рублей и одиннадцатилетних ОФЗ-ПД серии 26228 в объеме 20 млрд рублей. В итоге ведомство продало ОФЗ серии 26228 на 10,193 млрд рублей при спросе в 26,859 млрд рублей, то есть спрос превысил предложение более чем в 1,3 раза. При этом объем размещения составил 51% выпуска, так как Минфин не стал предоставлять участникам премию ко вторичному рынку.

В свою очередь, ОФЗ-ИН серии 52002 были проданы на общую сумму 5 млрд 321 млн рублей при спросе 19 млрд 65 млн рублей и объеме предложения 5 млрд 322 млн рублей, то есть спрос превысил предложение почти в 3,6 раза. Цена отсечения была установлена на уровне 93,34% от номинала, что соответствует доходности 3,43% годовых.

Кроме того, участники большинства мировых рынков отыгрывали новые разнонаправленные сигналы относительно торговых переговоров между США и Китаем после того, как американский президент Дональд Трамп ранее на неделе заявил, что двум странам "предстоит пройти длинный путь" в торговых переговорах. Он также отметил, что мог бы ввести пошлины на товары китайского экспорта стоимостью еще $325 млрд, если бы захотел.

В свою очередь, министр финансов США Стивен Мнучин в четверг заявил, что переговоры с Китаем продолжаются и что "не стоит верить всему, что написано в СМИ". Ранее The Wall Street Journal написала со ссылкой на источники, что переговоры фактически приостановлены из-за того, что правительство США не приняло обещанных мер по ослаблению санкций против Huawei Technologies. "Мы хотим хорошую сделку и заключим ее только в том случае, если она будет хорошей. Мы хотим честной конкуренции", - отметил Мнучин.

Как сообщило агентство Bloomberg, американские и китайские чиновники в четверг провели телефонный разговор для обсуждения вопросов торговли. Ранее Мнучин не исключил, что он и торговый представитель США Роберт Лайтхайзер могут отправиться в Пекин на новый раунд торговых переговоров, если их телефонные беседы с представителями КНР увенчаются успехом.

В последний торговый день недели рубль вновь снижался к доллару и повышался к евро следом за динамикой валют на глобальном рынке. Председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джон Уильямс, являющийся постоянным голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам, заявил о необходимости снижения базовой процентной ставки накануне вечером. "Когда в вашем распоряжении не так много стимулирующих мер, стоит действовать быстро и снижать ставки при первых признаках проблем в экономике", - отметил Уильямс.

После его выступления курс доллара резко снизился к большинству мировых валют, однако позднее пресс-служба ФРБ-Нью Йорка пояснила, что выступление Уильямса носило академический характер и не сигнализировало о потенциальных шагах ФРС на июльском заседании. Отмечалось, что глава ФРБ Нью-Йорка говорил не о текущем моменте, а об исследовании, охватывающем 20-летний период, что позволило американской валюте начать восстанавливать позиции.

ЦБ РФ по итогам прошедшей недели опустил официальный курс доллара и уменьшил курс евро. За неделю доллар снизился на 15,38 копейки, до 62,8666 рубля. Официальный курс евро опустился на 21,73 копейки - до 70,7941 рубля.

Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" снизился на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) за неделю на 9,22 копейки и составил 62,975 руб./$1; курс с расчетами "завтра" уменьшился на 8,58 копейки, опустившись до 62,9765 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $12,6 млрд.

Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" уменьшился за неделю на 18,54 копейки и составил 70,7725 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" опустился на 21,53 копейки, снизившись до 70,7838 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR3,5 млрд.

Ставки на рынке краткосрочных межбанковских кредитов не изменились, в то время как ставки на рынке среднесрочных (1-6 месяцев) межбанковских кредитов (МБК) немного опустились на фоне ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании в конце июля. Ставки MosPrime Rate по кредитам "овернайт" и по кредитам на семидневный срок остались на прежнем уровне - 7,56% и 7,66% годовых. Ставка на срок 1 месяц снизилась на 1 базисный пункт (б.п.) - до 7,76% годовых, ставки на сроки 3 и 6 месяцев уменьшились на 2 б.п. - до 7,93% и 8,01% годовых.

Банк России во вторник, 16 июля, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1,35 трлн рублей (при лимите 1,35 трлн рублей и общем спросе 1 трлн 410,3 млрд рублей) в среднем по ставке 7,45% годовых. На предыдущем аналогичном депозитном аукционе, состоявшемся 9 июля, банки разместили в ЦБ РФ 900 млрд рублей (при лимите 900 млрд рублей и общем спросе 1 трлн 26,5 млрд рублей) в среднем по ставке 7,44% годовых.

Кроме того, в целях абсорбирования устойчивой части структурного профицита ликвидности ЦБ РФ 16 июля провел аукцион по размещению купонных облигаций Банка России (КОБР) 23-го выпуска, предложив инвесторам бумаги на сумму 300 млрд рублей. Банк России разместил данный выпуск облигаций в объеме 300 млрд рублей по цене отсечения 99,97% при объеме спроса 900 млрд 182 млн рублей.

Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России увеличился по отношению к предыдущей пятнице на 147 млрд рублей (до 3 трлн 796 млрд рублей).