Рубль укрепится в парах с долларом и евро; доллар, опустится ближе к 65,5 руб./$1, евро ослабнет до 75 руб./EUR1

Рубль, скорее всего, укрепится в парах с долларом и евро на текущей неделе; доллар, как ожидается, опустится ближе к 65,5 руб./$1, евро ослабнет до 75 руб./EUR1, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

Основное позитивное влияние на рубль будут оказывать прогнозируемый рост нефти и падение доллара на ожиданиях снижения темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США на фоне ухудшения американской макроэкономической статистики.

По итогам прошедшей недели рубль продемонстрировал умеренное укрепление в паре с долларом (+0,8%) и отсутствие изменений в паре с евро. Основным позитивным фактором, повлиявшим на его динамику, стало укрепление рынка энергоносителей, участники которого позитивно восприняли пятничное решение стран ОПЕК и не-ОПЕК снизить добычу нефти на 1,2 млн баррелей в сутки. На этом фоне недельный рост нефти сорта Brent составил 3,7%, WTI - 3,3%.

В течение значительной части прошедшей недели основные валютные пары находились в стадии консолидации, демонстрируя лишь умеренную разнонаправленную динамику в ожидании результатов встречи главных мировых производителей нефти. Рост активности произошел лишь вечером последнего дня недели сразу после объявления решения о сокращении нефтедобычи.

Основным фактором, способствовавшим укреплению рубля в первый торговый день недели, стал рост спроса на рисковые активы на глобальном рынке на фоне надежд на торговое перемирие между США и Китаем после переговоров руководителей двух стран Дональда Трампа и Си Цзиньпина на прошедшем в предыдущие выходные в Аргентине саммите G20.

Д.Трамп и Си Цзиньпин договорились, что США отложат повышение пошлин на китайские товары, а Китай увеличит импорт американских товаров, в частности, сельхозпродукции. Кроме того, руководители двух стран определились, что в течение 90 дней проведут переговоры с целью разрешения спорных вопросов в сфере торговли.

Во вторник, рубль, напротив, упал следом за большинством валют emerging markets на фоне резкого снижения доходностей US Treasuries. Доходности десятилетних UST достигли минимальных с середины сентября отметок на ожиданиях сокращения темпов подъема базовой процентной ставки ФРС США в следующем году.

Поводом к этому послужили выступления некоторых представителей ФРС, высказавших сомнение в устойчивости инфляционных ожиданий. В частности, рынки отреагировали на слова заместителя председателя ФРС Ричарда Клариды, заявившего, что слишком низкая инфляция представляет собой более существенную угрозу, чем риски превышения целевого показателя роста цен.

Торги середины недели проходили в условиях сниженной активности участников. Отсутствие торгов на биржах США в среду в связи с трауром по 41-му президенту США Джорджу Бушу-старшему, скончавшемуся в предыдущую пятницу в возрасте 94 лет, обусловило лишь незначительные колебания рубля к обеим валютам.

Несмотря на то, что Минфин РФ в ходе традиционных аукционов по размещению ОФЗ не смог продать бумаги в запланированном объеме (25 млрд рублей, максимальное предложение с 25 августа), их итоги оказали определенную поддержку рублю в среду. Основной спрос инвесторов был сосредоточен на "длинных" бумагах, в то время как среднесрочный выпуск не вызвал заметного интереса инвесторов.

Так, спрос на одиннадцатилетние ОФЗ серии 26224 превысил предложение почти в 1,3 раза. Всего было продано бумаг данного выпуска на общую сумму 14 млрд 944 млн рублей при спросе 19 млрд 159 млн рублей и объеме предложения 15 млрд рублей. Премия к последней сделке предыдущего торгового дня составила 7 базисных пунктов.

В свою очередь, результаты размещения пятилетних ОФЗ серии 26223 оказались не столь удачными. Ведомству удалось продать бумаг лишь на 5 млрд 145,66 млн рублей при спросе 8 млрд 391,702 млн рублей и объеме предложения 10 млрд рублей, то есть размещено было всего 51,5% выпуска. Премия к последней сделке предыдущей торговой сессии составила 10 базисных пунктов.

В четверг рубль подешевел к доллару и евро на фоне отсутствия договоренностей по итогам саммита ОПЕК. Пресс-конференции после заседания не было из-за переноса переговоров на пятницу, когда к странам - членам ОПЕК должны были присоединиться не входящие в картель нефтепроизводители, в том числе Россия.

При этом перед заседанием ОПЕК министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил, что речь может идти о возможном снижении на 0,5-1,5 млн баррелей в сутки. Он отметил, что было бы идеально, если бы распределение снижения было бы в равной степени между всеми участниками, выразив при этом сомнение, что договоренность может быть достигнута непосредственно на саммите картеля в четверг.

Значительную часть последнего дня недели рубль почти не менялся к доллару и евро в ожидании итоговых результатов заседания ОПЕК+. Однако сразу после того, как стало известно о достижении договоренностей, оба эталонных сорта в моменте резко выросли (более чем на 5% каждый). Рубль на этом фоне также продемонстрировал заметное укрепление к доллару и евро.

Снижение добычи нефти должно составить 1,2 млн баррелей в сутки с начала следующего года. При этом страны картеля сокращают добычу на 800 тыс. баррелей в сутки, а страны не-ОПЕК - на 400 тыс. баррелей в сутки. Россия постепенно уменьшит добычу на 228 тыс. баррелей в сутки, до 11,17 млн баррелей в сутки.

ЦБ РФ по итогам прошедшей недели поднял официальный курс доллара и увеличил курс евро. За неделю доллар вырос на 38,92 копейки, до 66,9227 рубля. Официальный курс евро прибавил 32,93 копейки - до 76,0777 рубля.

Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" поднялся на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) за неделю на 9,6 копейки и составил 66,7757 руб./$1; курс с расчетами "завтра" снизился на 21,68 копейки, достигнув 66,5704 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $19,3 млрд.

Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" увеличился за неделю на 27,41 копейки и составил 76,0354 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" опустился на 0,07 копейки, составив 75,8778 руб./EUR1. Объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся за неделю EUR3 млрд.

Ставки на рынке краткосрочных и среднесрочных (1-6 месяцев) межбанковских кредитов лишь незначительно изменились на прошлой неделе. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" уменьшилась на 3 базисных пункта (б.п.) - до 7,71% годовых, ставка MosPrime Rate по кредитам на семидневный срок осталась на прежнем уровне - 7,78% годовых. Ставка на срок 1 месяц опустилась на 3 б.п. - до 7,96% годовых, ставки на сроки 3 и 6 месяцев не изменились по сравнению с предыдущей неделей, оставшись на отметках 8,49% и 8,52% годовых.

Банк России в понедельник провел аукцион "тонкой настройки" сроком на один день, в рамках которого банки разместили в ЦБ РФ 720 млрд рублей (при лимите 720 млрд рублей и спросе 722,4 млрд рублей) в среднем по ставке 7,45% годовых.

Банк России провел во вторник, 4 декабря, традиционный недельный депозитный аукцион, в рамках которого банки разместили в ЦБ РФ 1 трлн 330 млрд рублей (при лимите 1 трлн 330 млрд рублей) в среднем по ставке 7,46% годовых. На предыдущем аналогичном депозитном аукционе, состоявшемся 27 ноября, банки разместили в ЦБ 1 трлн 358,9 млрд рублей (при лимите 1 трлн 730 млрд рублей) в среднем по ставке 7,47% годовых.

Кроме того, Банк России во вторник провел аукцион "тонкой настройки" сроком на один день, в рамках которого банки разместили в ЦБ РФ 628,1 млрд рублей (при лимите 800 млрд рублей) в среднем по ставке 7,47% годовых.

В целях абсорбирования устойчивой части структурного профицита ликвидности Банк России также провел доразмещение 15-го выпуска купонных облигаций (КОБР). Ему удалось разместить бумаги данного выпуска на 67 млрд 751 млн рублей по цене отсечения 99,953% от номинала. Объем предложения со стороны ЦБ РФ составлял 283 млрд 69,6 млн рублей.

Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России увеличился за прошлую неделю на 340 млрд рублей (до 4,01 трлн рублей).