ICU в разы уценила акции угольных компаний с активами в Украине Coal Energy и "Садовая Груп"

Аналитики инвесткомпании "Инвестиционный капитал Украина" (ICU, Киев) пересмотрев свои прогнозы ситуации на угольном рынке Украины, понизили целевую цену акций Coal Energy до $1,45 с $4,11 за шт., "Садовой Груп" (обе Люксембург) – до $0,3 с $0,61 за шт., сообщается в обзоре ICU.

Рекомендации по бумагам оставлены без изменений: "держать" и "продавать" соответственно.

Свои оценки эксперты аргументируют ожиданием сокращения продаж компаний, что обусловлено перепроизводством угля в Украине, которое наряду с сокращением его экспорта, а также повышением требований потребителей к качеству, уже отразилось значительным ростом запасов угля на складах производителей.

В ICU ожидают, что в течение года давление перепроизводства спадет, вместе с тем они затрудняются спрогнозировать, насколько быстро стабилизируется ситуация на рынке. Помимо этого, в документе отмечается, что ближайшие шесть месяцев будут сложными для небольших угольных компаний, в частности "Садовой Груп" и Coal Energy.

Говоря о "Садовой Груп", эксперты считают, что компания может попытаться восстановить продажи, перенаправив часть продукции на экспорт, однако полагают такую возможность сомнительной из-за значительной конкуренции на внешнем рынке. В связи с этим продажи "Садовой Груп" по оценкам аналитиков ICU в текущем году сократятся до $18,7 млн с $40 млн ожидаемых по итогам 2012 года.

В то же время аналитики считают, что Coal Energy имеет больше шансов стабилизировать сбыт продукции ввиду налаженных связей с потребителями. В связи с этим эксперты ICU оценивают продажи компании по итогам 2012 года на уровне $165,5 млн, или на 9,7% большем чем в 2011 году, но прогнозируют, что по итогам текущего года они упадут на 17,4% - до $136,7 млн.

Coal Energy объединяет 10 угольных шахт, переработку отвалов и мощности по обогащению. Продает уголь тепловым энергокомпаниям, коксохимическим, цементным заводам и муниципалитетам. Она также осуществляет экспорт в Болгарию, Словакию, Молдову и Турцию.

В июле 2011 года Coal Energy провела первичное публичное предложение (IPO) акций на Варшавской фондовой бирже (WSE), в ходе которого привлекла финансирование на сумму PLN225 млн.

До IPO 100% акций Coal Energy принадлежали кипрской Lycaste Holdings Limited, в которой по 50% владеют Виктор и Марина Вишневецкие.

По итогам деятельности в 2012 финансовом году (ФГ) (завершился 30 июня) угольная компания увеличила чистую прибыль на 4,3% по сравнению с 2011ФГ – до $38,44 млн, ее выручка возросла на 9,7% – до $165,45 млн.

"Садовая Груп" крупный частный производитель энергетического угля в Украине.

Компания в декабре 2010 года привлекла PLN92,6 млн ($31,9 млн в долларовом эквиваленте) посредством IPO 25% акций на WSE. До проведения IPO все акции Sadovaya Group принадлежали Connektico Ventures Limited (Кипр), собственниками которой являются А.Толстоухов (51%) и Сергей Стецурин (49%).

"Садовая Груп" завершила первое полугодие 2012 года с чистой прибылью $2,81 млн, что в 2,8 раза меньше, чем за аналогичный период 2011 года ($7,804 млн). Ее выручка сократилась на 36,9% - до $27,355 млн. С середины октября "Садовая Груп" приостановила добычу на шахте "Садовая" (Алчевск Луганской обл.) из-за низкого спроса на уголь и падения его продаж.

По данным WSE акции Coal Energy 22 апреля к 16:00 кв подешевели по сравнению с ценой на закрытии торгов 19 апреля на 3,79% - до PLN3,55 за шт. ($1,12 за шт.). Курс бумаг "Садовая Груп" к этому снизился на 3,88% - до PLN0,99 за шт. ($0,31 за шт.)

По материалам: Интерфакс-Украина