Крюковский ВСЗ выплатит дивиденды в 3,4 грн на акцию

Обзоры по компаниям и отраслям 22.04.2013 Акционеры Крюковского ВСЗ приняли решение выплатить дивиденды в размере 389 млн грн ($48 млн) из прибыли 2012-го. Это соответствует 3,4 грн на акцию и 15%-й дивидендной доходности по цене закрытия за день до ОСА. По данным компании, продажи товаров и услуг в 2012-м возросли на 17,3% до 7,108 млрд грн. На 2013-й запланировано производство по меньшей мере 8 тыс. грузовых вагонов и 119 пассажирских. Алексей Андрейченко: Новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНА для Крюковского ВСЗ, направившего 50% чистой прибыли 2012-го на дивиденды. Рост продаж компании соответствует нашему 16%-му прогнозу. План на 2013-й консервативен в части грузовых вагонов по сравнению с нашим прогнозом в размере 9 тыс. единиц, но достаточно оптимистичен в части пассажирских вагонов, так как втрое превышает наш предыдущий прогноз. Из плана компании следует, что выручка в 2013-м может снизиться на 15%, что все же меньше, чем наш предыдущий прогноз падения на 21%. Кроме того, на ОСА обсуждалась дебиторская задолженность государства перед компанией, которая за год возросла в 2,3 раза до более чем 1,1 млрд грн ($137 млн), отчасти в связи с ростом авансовых налоговых платежей в 3,5 раза до 609 млн грн ($75 грн). Крупный государственный долг перед компанией сокращает ее оборотный капитал и снижает ее способность финансировать капитальные инвестиции и расширение линейки продукции. Основываясь на последних данных, мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции KVBZ с целевой ценой $4,7.